【明報專訊】2015成熟市場股票表現較亞洲及新興市場股票好，但今年開首便雙雙有所調整，新一年市場焦點是美國聯儲局的加息速度、美元走勢，以及油價會否跌回每桶30美元以下水平等。展望2016年歐洲、美國、日本市場，會否延續上年的好勢頭，或是會有所調整？事實上，美國標普500指數現時市帳率已高於10年平均水平，而歐洲及日本股市的市帳率在現水平也不算低（見右圖），因此大方向相信是選股不選市為主。但也要留意波動性問題，投資者切記審慎。
富達：美國就業數據強勁 網購看高一線
富達股票部環球投資總監Dominic Rossi認為，已發展市場的消費將顯著強勁，特別是美國，部分由於工資和就業增長，但同時亦因多項貨品及服務的價格下跌。在以上因素下，他相信2016年的經濟增長前景將明顯較2015年初健康，這當然有利股市。
工資增長理想 油價跌刺激消費
不過，市場擔心商品及石油價格下跌導致全球通縮，但好處是變相推高實質收入水平。美國的勞動力市場持續強勁，刺激職位及工資增長，有助進一步刺激實質收入。他預期，美國就業情况好轉有助美國消費者重拾購物習慣。汽車銷售及房屋建造等數據正好印證消費開支初步回升。網上消費帶來的顛覆性影響，導致消費數據較過往更難解讀，更在某程度上掩蓋了消費開支的基本動力。雖然沃爾瑪等公司的銷售數據可能未如理想，但亞馬遜等網上零售商的銷售表現可望改善。
他預期，美國消費市道將在2016年展現十年以來最強的動力，或可抵禦預期的溫和加息升幅，當地經濟有機會錄得強勁表現。與其他市場相比，Rossi認為發展中國家貨幣較弱，故計算了匯價表現，相信美國市場表現仍較其他市場好。
資訊科技生物科技成焦點
他在多個行業中，認為創新十分重要，掌握顛覆性技術的創新公司將改寫多個行業的市場面貌。科技業方面，社交媒體及互聯網正反映這個現象；製藥業則在腫瘤科的新療法方面取得突破，甚至是博彩業亦推出大量網上遊戲。在資訊科技及生物科技業發揮顛覆性力量下，納斯達克將成為這個主題的焦點；他看好該兩個行業仍會展現強勁的盈利動力。
（基金特區2016年前瞻）
明報記者 龍彩霞、蘇樂恩
[龍彩霞、蘇樂恩 基金特區]
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