新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】施羅德英國及歐洲股票主管Rory Bateman表示，歐洲企業在2016年盈利復蘇，相信對該區股市會帶來支持，不過，歐債危機漸消除，企業盈利會不再受大圍投資氣氛影響，故投資者更需要審慎選股。
歐元區料延續復蘇勢頭
相對於美國而言，歐元區企業的利潤率仍受壓。自環球金融危機以來，此差距非常明顯，而差距收窄將為歐洲股市帶來支持。與此同時，相對於歷史水平及大部分其他股市而言，估值仍具吸引力。雖然他看好歐洲股市的整體前景，但在市場主題及行業領導方面仍可能出現較大差異。
由於美國可能加息以及市場擔憂中國經濟硬着陸，各資產類別遭到拋售，反映市况不明朗時期投資者避免冒險的情緒。隨着關聯性降低，導致股票之間的差異增大並帶來更多獲取回報的機會。他認為2016年投資者需要透過審慎選股以把握股市中的機會。在固定收益及股市中，「優質、相對安全」資產表現強勁已有一段時期，以致防守股相對於周期股而言已回到歐元區危機期間的水平。現時環球經濟面臨通縮壓力，企業債券孳息相對於政府債券的息差已大幅擴大。這些走勢顯示市場擔心環球經濟或會進入困難時期。雖然施羅德同意環球經濟前景的不明朗因素增加，但正如市帳率所反映，增長股相對於價值股的極端走勢已導致估值異常。從經濟角度來看，雖然今年夏末新興市場出現動盪，但施羅德仍有信心歐元區經濟復蘇將持續至2016年。
服務建造業表現良好
值得注意的是，服務業及建造業佔德國國內生產總值的75%，而這些經濟領域亦表現良好。其他較大的歐元區成員國亦出現相同的情况，歐元區亦能夠依靠歐洲央行量化寬鬆計劃所帶來的持續支持。此外，如果聯儲局確實決定加息，持續的量化寬鬆將有助保持歐元匯率受壓，若歐洲央行採取進一步寬鬆政策，施羅德認為將更利好歐股。
[龍彩霞、蘇樂恩 基金特區]
歐元區料延續復蘇勢頭
相對於美國而言，歐元區企業的利潤率仍受壓。自環球金融危機以來，此差距非常明顯，而差距收窄將為歐洲股市帶來支持。與此同時，相對於歷史水平及大部分其他股市而言，估值仍具吸引力。雖然他看好歐洲股市的整體前景，但在市場主題及行業領導方面仍可能出現較大差異。
由於美國可能加息以及市場擔憂中國經濟硬着陸，各資產類別遭到拋售，反映市况不明朗時期投資者避免冒險的情緒。隨着關聯性降低，導致股票之間的差異增大並帶來更多獲取回報的機會。他認為2016年投資者需要透過審慎選股以把握股市中的機會。在固定收益及股市中，「優質、相對安全」資產表現強勁已有一段時期，以致防守股相對於周期股而言已回到歐元區危機期間的水平。現時環球經濟面臨通縮壓力，企業債券孳息相對於政府債券的息差已大幅擴大。這些走勢顯示市場擔心環球經濟或會進入困難時期。雖然施羅德同意環球經濟前景的不明朗因素增加，但正如市帳率所反映，增長股相對於價值股的極端走勢已導致估值異常。從經濟角度來看，雖然今年夏末新興市場出現動盪，但施羅德仍有信心歐元區經濟復蘇將持續至2016年。
服務建造業表現良好
值得注意的是，服務業及建造業佔德國國內生產總值的75%，而這些經濟領域亦表現良好。其他較大的歐元區成員國亦出現相同的情况，歐元區亦能夠依靠歐洲央行量化寬鬆計劃所帶來的持續支持。此外，如果聯儲局確實決定加息，持續的量化寬鬆將有助保持歐元匯率受壓，若歐洲央行採取進一步寬鬆政策，施羅德認為將更利好歐股。
[龍彩霞、蘇樂恩 基金特區]
留言 (0)
