A股金融ETF 又廉宜又落後

【明報專訊】內地股市久休復市後表現神勇，連升兩日，上證綜合指數一舉突破頭肩底頸線2700點，量度目標直指3090點。其實A股目前仍遠低於4月份浪頂，現只屬追落後，但無疑有望帶動H股更上一層樓。

同時受惠人民幣升值

A股回暖，本港上市的一眾A股ETF（交易所買賣基金）成交大增，安碩A50中國基金（2823）屬大路之選，亦不妨吸納安碩A股金融（2829）。後者追蹤滬深300金融指數，10大成分股之中，6隻有H股，而A股平均更廉宜兩成。金融H股本已既廉宜、又落後，A股則更為吸引。滬深300金融指數近月營造雙底走勢，並連續出現三支陽燭，回升之勢明顯，短線有望上試下降軌約4300點（昨收報4003點）（見圖）。A股ETF普遍有溢價，安碩A股金融亦不例外，現價較資產淨值高10%。但付出溢價後，應仍較H股打了折，何况有人民幣升值憧憬，此溢價短期內應不至於大幅收窄。惟須注意此ETF成交略嫌疏落。

地產股宜趁好消息出貨

昨日有傳6家內銀將被實施差別存款準備金率，上調0.5個百分點，為期兩個月。此舉料對內銀影響極微，一來措施僅屬暫時性質，而第4季向來是新增貸款最少的季度，料貸款增長放緩後，措施於期限後便會撤消；二來四大國有銀行的貸存比率偏低（平均62%），料不會因調高0.5個百分點存款準備金率致貸款受限。且看消息會否拖累股價，為內銀及安碩A股金融提供吸納的機會。

今明兩日市場焦點在本港地產股身上，先有今日九龍塘地皮拍賣，後有施政報告。雖然樓市仍受超低息及供應少支持，中線仍易升難跌，惟本周須防地產股趁好消息出貨，或藉樓市新政策獲利回吐。

（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）

撰文：蘇沛豐