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【明報專訊】一月開局，份外難捱，貨幣、商品、股市幾乎天天劇震，難怪連李嘉誠亦罕有提示：「今年生意難做！」 按以往經驗計，如果1月首個星期跌市、開局不利的話，較大機會全年報跌，但願2016是例外的一年吧！
到目前為止，市場對於近日各項資產的走勢波動、或近乎恐慌式拋售表現，完全怪罪及歸咎於中國；既指經濟不滯，又批評政策不透明、溝通不足所致。的確，內地要負責，但絕非要背負上責任的全部。
內地問題被誇大 美息走勢影響力佔一半
觀乎新年的首個交易日，就股、匯及各資產類別價格表現來看，環球機構大戶某程度上是重新配置資金，既跟中國因素有關，亦與當前環球經濟面有莫大關係，只不過，內地問題因為人民幣貶值被誇大、發酵。須知，美國加息所觸發的資金調配，其實去年年底並未有顯著出現。
年底流動性一向較低，大戶亦要視乎美息上調後的市場反應，是否老早就有定了共識，年尾不郁手，新年即時來呢？
今年的美息走勢，對市場的左右能力最少有一半，其餘則是受內地及其它因素左右。但事到如今，人民幣的影響力已經非同小可，繼續貶值所可能造成的貨幣雪球式貶值效應，將會導致一眾央行儲備減少，影響的最後只是美國。
因此，聯儲局能否如市場預期再加息及加息步伐是多少，以耶倫及周小川的決定權，可能將是每人各佔一半。
跌至超賣才反彈成新常態
升市似乎停留於要靠股市下跌，且要跌至超賣才會有顯著反彈，恐怕此循環亦將會成為新常態，如此環境，仍要每個交易日對着報價機，扮作精彩，入型入格，實在可悲。基本面，不宜入市，而政策面又在一敗塗地底下，除非是武功高強，藝高人膽大、或身為專業交易員，否則無謂自掘墳墓。經過熔斷一役，提早夭折事少，賠上市場信任及市場質素事大，僅僅三億人民幣資產的內地基金，因為以熔斷為由，公開全數清倉，竟然可以走上外媒頭條，被大大文章，爭相引述，原來人人都姓賴。
內地熔斷夭折 不足以攔阻港實行
內地由去年八月起，不斷被扣分，哪管你政策會釋放潛力，估值吸引，事到如今，只會有更多投資者拒絕進場。香港市場勝在還具備質素，內地熔斷夭折，是否等同要香港亦要擱置？
撇除機制本身好與壞，由一個制度有欠完善、質素一般的新興市場例子，作為推倒香港熔斷實行的理由，未免有點自我貶低了。
著名獨立股評人
[胡孟青 青出於婪]
到目前為止，市場對於近日各項資產的走勢波動、或近乎恐慌式拋售表現，完全怪罪及歸咎於中國；既指經濟不滯，又批評政策不透明、溝通不足所致。的確，內地要負責，但絕非要背負上責任的全部。
內地問題被誇大 美息走勢影響力佔一半
觀乎新年的首個交易日，就股、匯及各資產類別價格表現來看，環球機構大戶某程度上是重新配置資金，既跟中國因素有關，亦與當前環球經濟面有莫大關係，只不過，內地問題因為人民幣貶值被誇大、發酵。須知，美國加息所觸發的資金調配，其實去年年底並未有顯著出現。
年底流動性一向較低，大戶亦要視乎美息上調後的市場反應，是否老早就有定了共識，年尾不郁手，新年即時來呢？
今年的美息走勢，對市場的左右能力最少有一半，其餘則是受內地及其它因素左右。但事到如今，人民幣的影響力已經非同小可，繼續貶值所可能造成的貨幣雪球式貶值效應，將會導致一眾央行儲備減少，影響的最後只是美國。
因此，聯儲局能否如市場預期再加息及加息步伐是多少，以耶倫及周小川的決定權，可能將是每人各佔一半。
跌至超賣才反彈成新常態
升市似乎停留於要靠股市下跌，且要跌至超賣才會有顯著反彈，恐怕此循環亦將會成為新常態，如此環境，仍要每個交易日對着報價機，扮作精彩，入型入格，實在可悲。基本面，不宜入市，而政策面又在一敗塗地底下，除非是武功高強，藝高人膽大、或身為專業交易員，否則無謂自掘墳墓。經過熔斷一役，提早夭折事少，賠上市場信任及市場質素事大，僅僅三億人民幣資產的內地基金，因為以熔斷為由，公開全數清倉，竟然可以走上外媒頭條，被大大文章，爭相引述，原來人人都姓賴。
內地熔斷夭折 不足以攔阻港實行
內地由去年八月起，不斷被扣分，哪管你政策會釋放潛力，估值吸引，事到如今，只會有更多投資者拒絕進場。香港市場勝在還具備質素，內地熔斷夭折，是否等同要香港亦要擱置？
撇除機制本身好與壞，由一個制度有欠完善、質素一般的新興市場例子，作為推倒香港熔斷實行的理由，未免有點自我貶低了。
著名獨立股評人
[胡孟青 青出於婪]
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