星黑池平台料今季啟動

【明報專訊】新加坡交易所有份參與發展的「黑池（Dark Pool）」平台Chi-East，最快本季啟動，提供買賣香港、日本、澳洲及新加坡證券服務。Chi-East執行長Ned Phillips表示，部分客戶有意透過Chi-East買賣港股，Chi-East會根據香港的監管要求，向港交所（0388）匯報交易，亦會經由香港的結算公司交收。

可買賣港股 依港證監要求匯報

Ned Phillips接受訪問時說，Chi-East的客戶主要是投資銀行，他們選擇經由黑池買賣，因黑池以匿名配對，可降低客戶買賣行動對市場及其他投資者的影響，而當中所涉的買賣差價較窄，這可降低交易成本。外界質疑黑池交易欠缺透明度，Ned Phillips表示，有別其他黑池平台，Chi-East日後會將已配對的交易量及價格資料，經由彭博及湯森路透等數據供應商發放，以增加交易的透明度。

Ned Phillips表示，暫難預計有多少港股交投，會經由Chi-East處理，但他估計黑池交易佔亞洲區成交的比例，將逐步增加。根據本港證監會的資料，黑池交易在港未算活躍，本港約有13家機構提供黑池服務，合計佔港股總成交不足3％。

發放已配對交易資料 增透明度

市場除了質疑黑池透明度，亦認為黑池助長了「市場分割」（fragmentation），即基金大戶經由「黑池」「在暗」交易，普羅散戶經由交易所「在明」買賣，令大戶佔較大優勢。歐、美暫未有具體的黑池規管制度，但正在積極研究，例如6家投資大行，包括瑞銀、花旗、德銀、大摩、摩根大通和瑞信，早前已共同宣布，以後會向歐洲監管部門申報黑池交易。美國早前已提出議案，日後個別股份的黑池交易比例超出0.25％，即要公開叫價，變相迫使黑池交易曝光。