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【明報專訊】內地經濟前景遠勝歐美，中國相關的投資產品自然受到市場青睞。宏利資產管理推出2隻利用合格境外機構投資者（QFII）額度投資內地的A股及債券基金，不過投資者以港元付款，買的是人民幣資產，基金卻以美元計價，當中的匯兌成本不菲。
宏利盈進基金SPC－中國A股獨立資產組合並非純股票基金，可以購買不多於三成的人幣計價債券、短期票據、固定收入證券等，但A股投資仍然佔組合比重70％或以上，另設15％表現費。另一隻宏利盈進基金SPC─人民幣債券獨立資產組合，則主要買入人幣計價債券，投資對象包括在上海或深圳交易所上市、內地政府或企業發行的債券，比重至少70％，並須同時有85％或以上獲評級機構BBB-/Baa3評級的投資。政府債券及企業債券的投資比重初步擬定為80％及20％。
匯兌多達4次 不利短炒
既然宏利獲得QFII投資額度，投資彈性應較早前推出的海通環球人民幣收益基金為高，惟跟該行A股基金的情况相同，2隻皆以美元計價。基金將認購得來的港元款項兌換成美元，買入投資工具時，便得將美元再兌成為人民幣。在贖回時，基金又要倒過來匯兌2次變回港元。即是說，由買入至贖回涉及的匯兌次數多達4次，所支付的買賣成本（差價）相應提高，雖說人民幣升值仍有助提升基金回報，但受惠程度便大打折扣了。
須留意的是，2隻基金每月只會交易1次，並設有0.3％/5.3％的贖回費用，短炒投機者未必有着數。最低認購金額為2萬港元，首次認購期至10月29日。
撰文：郭子威
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