【明報專訊】美國著名財經雜誌《巴倫》最新一期報道指出，新近公布的《巴塞爾協議III》將改變銀行業遊戲規則，美國銀行業將迎來新一輪併購潮。報道分析稱，新協議提高了銀行資本水平要求，加上嚴格的監管環境，都限制了盈利前景，銀行勢將要通過併購，加強自身競爭力。
受金融海嘯後遺症影響，美國過去兩年的銀行業併購活動幾乎陷入停頓。不過剛公布的《巴塞爾協議III》（Basel III），對銀行的資本水平和資本種類都作出了明確規定，為銀行業的整合提供了誘因，未來數月銀行併購活動很可能急增。手持過多資本的銀行，將會考慮收購競爭對手，以壯大實力；資本不足的銀行，則很可能要向對手出售業務。
Federal Financial Analytics執行合伙人Karen Shaw Petrou說﹕「《巴塞爾協議III》改變了銀行業的遊戲規則。新資本要求，將會增加銀行的資本成本和減少股本回報，同時亦會推動併購……他們全都會重新評估其市場定位，以及決定他們是想收購還是想賣盤。」
合併產協同效應降成本
目前，美國銀行正遭遇多個負面因素困擾。貸款增加緩慢和超低利率均無助盈利增長，美國金融改革法案更為業界加設枷鎖，例如它們需要大幅減少私募基金業務。提高資本要求，意味高槓桿經營已成過去，盈利增長受到限制。分析師Christopher McGratty估計，大型銀行的有形普通股本回報率，將由以往的25％降至15％，而小型銀行的則由19％降至13％。銀行合併的好處，正正是產生協同效應，降低成本，以補償盈利下滑或增長緩慢的衝擊。
全球管理諮詢機構麥肯錫美國銀行和證券業務主管達魯瓦拉（Toos Daruvala）稱，自1980年代起，美國銀行業便開始出現整合浪潮，銀行數目已由當年約1.4萬間，大幅減少至現時的8000間。他更大膽估計，美國第5大至20大銀行中，3年內只剩下10間或12間保持獨立。
併購宗數料4年來最多
根據數據研究機構Capital IQ統計，今年以來，美國共有119宗銀行併購交易，價值為28億美元，兩個數據都超越了去年全年總和（圖）。基於未來數月銀行併購加速的估計，今年美國銀行業併購宗數有機會為4年以來最多。美國銀行業的併購高峰期為2000年，以總值來計算就以2004年為最高。
另外，還有很多中小型銀行都尚未償還華府的注資。若這些銀行清還注資以及成功籌集足夠資本，它們有可能會發動新一輪併購行動，而這一浪併購潮很有可能在2012年出現。
撰文：郭銘
