【明報專訊】美股道指上周五突破「頭肩底」頸線，走勢理想，觀乎過往20年的趨勢，道指形成「頭肩底」時間超過3個月的話，突破頸線後均能按量度升幅上漲，若趨勢持續，道指便可上望11900點，假設恒指與之同步，恒指稍後便有望挑戰25000點。
受到理想的美國經濟數據支持，美股道指上周五急升198點，報10,860點，以大陽燭突破「頭肩底」頸線10,842點（見圖1），走勢理想。
「頭肩底」屬傳統的技術分析形態，多於跌市後逐漸形成，形態看來似倒轉的「山」字，顯示指數由弱勢逐漸轉為強勢，屬見底回升的迹象。
美股突破長頸線 升勢有保證
「頭肩底」由左肩、頭部及左肩所組成，3者的高位連成一線，便成為頸線，突破並連續數日守穩頸線以上，交投同時增加，便確認強勢重現，量度升幅為頭部低位與頸線的距離，以今次道指突破「頭肩底」頸線為例，按量度升幅，中線將可升至11,900點，即至少大約有一成的上升空間，只要本周道指守穩頸線以上，便可確認中線轉強。
筆者統計了過往20年的數據，不計今次，道指過往20年曾出現了8次指數突破「頭肩底」頸線的走勢（見表1），但當中只有4次能夠完成量度升幅，比例僅五成，這樣看來，命中率似乎不太高，
不過，筆者再將過往道指形成「頭肩底」的時間長度，以3個月作為分水嶺，形成時間少於3個月為短期「頭肩底」，達到或超過3個月則為長期。是次道指形成的「頭肩底」的時間大概為4個月，即今次屬於長期「頭肩底」。
過往20年8次「頭肩底」當中，有3次屬於長期，3次均能至少達到量度升幅。由此可見，若「頭肩底」於道指出現，形成時間超過3個月，準繩度仍相當高。若美股按量度升幅上升一成，同時恒指亦跟隨美股上升一成，恒指中線便可上試25000點，屆時港股確認進入「牛市三期」的機會便大，符合筆者中線看好港股的預測。
港股短線慎防調整
短線方面，上周五恒指（見圖2）的9天RSI已達到79.74，今日港股勢受到美股刺激而顯著上漲，RSI很大機會明顯升至80以上，甚至短期內將升至高於8月9日的84.38，短線高追急升股份風險不低，由於港股隨時出現短線超買調整，持有波幅較大的股份，也有機會跟隨捱價。為穩陣起見，投資者可選擇一些技術走勢方面，下跌空間不大的股份，或追入股價升勢才剛起動的股份，至於短線累積升幅較多，回吐空間大的股份，還是逢低吸較穩陣。
至於本欄的投資組合，相信今日亦可受惠大市升勢，但由於剩餘現金已不多，筆者打算觀察一下那些行業股份初現強勢，才動用餘下資金入市，亦不排除短期內調整一下投資組合。
撰文：楊智佳
