複合增長勁 北控看64.7元

【明報專訊】北京控股（0392）中期業績理想，近期走勢逐步在高位鞏固，在三大業務重組及注資憧憬推動下，未來上升空間依然廣闊，目標64.7元。

北控上半年收入152.3億元，按年升31%，毛利率23.3%，純利增10.2%至15.6億元，每股盈利1.37元，中期息25仙，增派5仙。北控以三大業務領軍，其中天然氣上半年溢利12.04億元；另啤酒溢利增16.5%至7.63億元。水業表現更見理想，營額大升3.2倍至23億元，溢利上升60.3%至3.82億元，另來自佔權55.8%的北控水務（0371）溢利攤佔8078萬元。

全年料賺30億

北控還擁收費道路，上半年溢利僅4477萬元，集團已承認有意將公路項目出售，預期今年新增投資50億元人民幣，可見業務重組及注資部署應成未來焦點，天然氣業務相信會成主打，預期現有輸氣能力200億立米將於明年飽和，陝京三線新管線將分階段投入營運，總設計能力150億立米設施將於明年上半年部分投產。

市場估計北控全年可賺近30億元，3年內複合增長亦見吸引，作為基金最愛的窗口股，股價反覆挑戰新高已成定局，中線可以美林所定的64.7元為目標。

撰文：陳承龍