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【明報專訊】冰封三尺非一日之寒，零售業的冬天亦非一日之寒。筆者上文〈內地客下跌要放眼世界〉（《明報》，8月8日）提到旅客增長放緩對零售業影響首當其衝，但影響到什麼地步便要從員工層面分析。內地客下降帶來的連鎖性影響不止於零售業，文末會繼續探討另一受影響市場——舖位。勞工及福利局長張建宗年中曾指「零售業表現疲弱，短期就業仍存變數」，首先筆者跟大家分享分析零售業失業數字。
零售業嚴冬 或臨結構性轉變
如附圖，整體、「零售、住宿及膳食服務業」（下稱住膳業）及「零售業」失業人數自2012年都沒大上落，佔比亦沒大變化。而失業率卻帶出有用信息，圖中整體失業率為統計處已作季調數字，但住膳業及零售業失業率卻沒季調後數字，因此筆者嘗試把兩條時間序列（time series）作季調。若只用未季調失業率分析，便發覺兩行業逢12至2月失業率都明顯下降，這是聖誕節及農曆新年對零售業需求上升所致，因此必須把數列季調後才能看出變化。
從附圖可見，兩行業季調後失業率較穩定並一直高於整體，自2012年兩失業率分別在約4%及4.5%以上。至去年11月，內地客增長明顯放緩，兩失業率同步上升至年初的5%或以上（未季調看不出來），可見旅客下降對零售業影響已反映在失業率上。聰明的你會問，兩失業率近月從高位下降，這又說明什麼﹖
說明零售市場可能更嚴寒，進入結構性轉變。行業勞動人口下降也會導致失業率回落，即兩行業員工放棄尋找工作離開勞動市場，因而不在失業統計之內。亦可能是零售業勞動力轉型投身其他行業。從勞動人口數據可見，兩行業勞動人口均從年內高位回落（住膳業失業人數更上升至年內高位，這解釋了為何其失業率最新見向上走）。若相關勞動人口持續下跌，結構性轉變不是不可能，因此筆者認為未來觀察零售業，勞動人口及失業率數字不可忽視。
從員工層面分析還要看實質工資指數。首季實質工資指數中，「進出口貿易、批發及零售」同比增長自2012年第三季已持續負增長，2014年第三季起情况更甚；期內「住宿及膳食服務活動」亦出現負增長。回顧旅客及銷售數字，自2012年下半年，非內地客已持續負增長，零售銷售持續放緩。由此推斷，旅客下降對零售業的影響早有先兆，真的非一日之寒。
零售業回落的連鎖效應亦蔓延至舖位市場，有測量師行報告指羅素街舖租曾於2013年全球最貴，2014年則下跌至第二。4月開始銅鑼灣有鐘表品牌不續租，有珠寶品牌轉短租，亦有店舖減四成租金獲承租。筆者嘗試以差估署的零售舖租指數分析，自2012年下半年旅客放緩，指數同比增長亦由期內高位約14%放緩至低見約3%。年初至今，即內地客明顯放緩時，指數增長徘徊約5%至6%，港島區更頻見負增長。順帶一提，過夜內地旅客減少對賓館及次級酒店的影響亦不可忽視。
談過旅客、零售業及舖租數據，可總結為旅客（特別內地客）放緩影響零售業市場繼而舖位市場。但筆者並不會總結為「吸引內地客便可解決連鎖性跨行業問題」。香港過去一直過分依賴內地客，民間聲音亦指向內地客質素，因此筆者認為今次是個思考機會，思考本港需要怎樣的零售市場，要多元化，還是要滿足單一類型的內地客而提供單一類型的商舖；思考本港的舖租應否回調，容許中小型零售商重投市場，還是繼續依賴大企業支撐舖租；思考本港需要的旅客類型，是質素先決，還是消費力先決；思考令本港聲譽受損的，是港人，還是某單一類型旅客，免得因小失大，失去更富質素的旅客，如梁特首所說「趕客容易」。
紓緩中港問題 由旅客開始
他說得對，我們要反思。經過反思，筆者再強調是時候重新定位，並重新思考旅遊推廣系列究竟旨在吸引哪類旅客群。2003年的短視政策已證實不斷衍生問題，重整舖租、重整零售市場及重整旅遊業，是紓緩中港問題大方向，第一步就由旅客開始，因為香港受損的已夠多了。
作者是香港中文大學數據科學及商業統計碩士
零售業嚴冬 或臨結構性轉變
如附圖，整體、「零售、住宿及膳食服務業」（下稱住膳業）及「零售業」失業人數自2012年都沒大上落，佔比亦沒大變化。而失業率卻帶出有用信息，圖中整體失業率為統計處已作季調數字，但住膳業及零售業失業率卻沒季調後數字，因此筆者嘗試把兩條時間序列（time series）作季調。若只用未季調失業率分析，便發覺兩行業逢12至2月失業率都明顯下降，這是聖誕節及農曆新年對零售業需求上升所致，因此必須把數列季調後才能看出變化。
從附圖可見，兩行業季調後失業率較穩定並一直高於整體，自2012年兩失業率分別在約4%及4.5%以上。至去年11月，內地客增長明顯放緩，兩失業率同步上升至年初的5%或以上（未季調看不出來），可見旅客下降對零售業影響已反映在失業率上。聰明的你會問，兩失業率近月從高位下降，這又說明什麼﹖
說明零售市場可能更嚴寒，進入結構性轉變。行業勞動人口下降也會導致失業率回落，即兩行業員工放棄尋找工作離開勞動市場，因而不在失業統計之內。亦可能是零售業勞動力轉型投身其他行業。從勞動人口數據可見，兩行業勞動人口均從年內高位回落（住膳業失業人數更上升至年內高位，這解釋了為何其失業率最新見向上走）。若相關勞動人口持續下跌，結構性轉變不是不可能，因此筆者認為未來觀察零售業，勞動人口及失業率數字不可忽視。
從員工層面分析還要看實質工資指數。首季實質工資指數中，「進出口貿易、批發及零售」同比增長自2012年第三季已持續負增長，2014年第三季起情况更甚；期內「住宿及膳食服務活動」亦出現負增長。回顧旅客及銷售數字，自2012年下半年，非內地客已持續負增長，零售銷售持續放緩。由此推斷，旅客下降對零售業的影響早有先兆，真的非一日之寒。
零售業回落的連鎖效應亦蔓延至舖位市場，有測量師行報告指羅素街舖租曾於2013年全球最貴，2014年則下跌至第二。4月開始銅鑼灣有鐘表品牌不續租，有珠寶品牌轉短租，亦有店舖減四成租金獲承租。筆者嘗試以差估署的零售舖租指數分析，自2012年下半年旅客放緩，指數同比增長亦由期內高位約14%放緩至低見約3%。年初至今，即內地客明顯放緩時，指數增長徘徊約5%至6%，港島區更頻見負增長。順帶一提，過夜內地旅客減少對賓館及次級酒店的影響亦不可忽視。
談過旅客、零售業及舖租數據，可總結為旅客（特別內地客）放緩影響零售業市場繼而舖位市場。但筆者並不會總結為「吸引內地客便可解決連鎖性跨行業問題」。香港過去一直過分依賴內地客，民間聲音亦指向內地客質素，因此筆者認為今次是個思考機會，思考本港需要怎樣的零售市場，要多元化，還是要滿足單一類型的內地客而提供單一類型的商舖；思考本港的舖租應否回調，容許中小型零售商重投市場，還是繼續依賴大企業支撐舖租；思考本港需要的旅客類型，是質素先決，還是消費力先決；思考令本港聲譽受損的，是港人，還是某單一類型旅客，免得因小失大，失去更富質素的旅客，如梁特首所說「趕客容易」。
紓緩中港問題 由旅客開始
他說得對，我們要反思。經過反思，筆者再強調是時候重新定位，並重新思考旅遊推廣系列究竟旨在吸引哪類旅客群。2003年的短視政策已證實不斷衍生問題，重整舖租、重整零售市場及重整旅遊業，是紓緩中港問題大方向，第一步就由旅客開始，因為香港受損的已夠多了。
作者是香港中文大學數據科學及商業統計碩士
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