加息預期升溫 美元高位整固

【明報專訊】上周美國公布的7月份非農新增職位雖然略低於預期，但仍然企穩於每月20萬份之上，市場認為符合聯儲局「some further improvements」的期望；聯邦基金利率期貨反映9月加息的機會率應聲抽高，更一度穿50%，是今年以來首次，意味加息預期顯著升溫，美匯在未來數周將持續強勢。


技術上，美匯已進入高位整固階段，波動區間介乎96至98之間；周線圖上，已見10周線略為升穿20周線，意味整固之後有望再展中期升浪，目標100之上。


英通脹放緩 英鎊徘徊1.55

英鎊的情况有所不同。上周英倫銀行議息，利率維持不變，但英鎊其後卻一度跌穿1.55，主因是雖然委員應為上調利率仍有需要，但議息時並無暗示加息時間，反表示加息仍需觀察更多數據。


雖然英倫銀行調高今年經濟增長預測0.3個百分點至2.8%，工資增長速度亦上調至3%，會為英國加息預期提供支持，不過，委員同時調低了通脹預期，今年預測調低一半至0.3%，明年則調低至1.5%，未能達標，顯示目前通脹將繼續放緩，今年底前加息機會渺茫。近期英鎊略為回軟，相信是市場對英國加息預期的回吐，鎊匯料由上升變為橫行，以1.55為中軸，上下100點區間橫行。


另外，高沽非美策略續可以商品貨幣為重心。澳元上周受央行停止看淡匯率及新增職位優於預期支持，跑贏一眾非美，但反彈至0.74附近已無以為繼，預料後市將跌穿0.72支持。新西蘭儲備銀行總裁淡化大幅減息預期的作用亦曇花一現，0.65支持岌岌可危。加元形勢最差，油價疲不能興，經濟有重陷收縮之虞，美元兌加元已經升穿海嘯價，後市看2004年高位1.40水平。


高沽非美 尤其商品貨幣

本欄倉位方面，歐元已止蝕；英鎊長倉限價盤仍未到價，先行走盤。


交通銀行香港分行 環球金融市場部

[何文俊 匯萃通]