中國通號逆市招股 反應堪憂

【明報專訊】股災後首隻集資過億新股中國鐵路通信信號（3969）今起開始招股，計劃集資最多達141億元，且已率先獲16個基礎投資者認購逾半集資額。惟不少投資者反映定價並不廉宜，恐怕近期市況會影響認購反應。


16基礎投資者佔逾半集資

受月初港股震盪拖累，新股市場冷清了一個月後，終於出現首隻重磅新股，惟昨路演又遇上港股急挫逾700點，不少投資者紛紛表示市况不濟，將影響其定價及上市表現。不過，中國通號此次上市亦是有備而來，其16個基礎投資者均實力雄厚，多為中資基建國企，包括中鐵集團（0390）子公司中國中鐵投資、中國人壽（2628）、上海振華等，合共認購約75.75億港元，即已佔集資額過半。


但有中資基金投資者抱怨中國通號定價太過進取，市盈率較在港上市的同類企業如南車（3898）、中國中車（1766）都為高，並指「市况不好，寧願在二級市場投資」。若按中國通號去年盈利人民幣20.4億元計算，中通號歷史市盈率介乎21倍至27倍。


另外，亦有投資者表示，雖然中通號公司本身具有吸引力，但其上市操作方式與過去許多國企如出一轍，即逾半集資額已由中資基礎投資者包辦，故在定價上忽視資本市場運作。


宏基集團入場費4293

中國通號董事長周志亮昨在記者會表示，今年公司的資本開支為40億元人民幣，為保持領先位置，預料未來3至5年的資本開支將會繼續增加。他續指，公司未來收購將集中在北美和歐洲市場，但目前仍未有具體方案正在洽談。被問到近期股市波動，會否擔心此時招股影響招股反應。周志亮認為，股市波動只屬暫時性，在香港上市是企業通往國際化的表現，加上在港上市的同行不多，相信中國通號能在香港有更大的發揮。


此外，香港地基工程分包商宏基集團控股亦明起開始招股，每手買賣單位5000股，入場費約4292.83元。