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港股將受惠內房復蘇長青網文章

2015年07月27日
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Submitted by 長青人 on 2015年07月27日 06:35
2015年07月27日 06:35
新聞類別
財經
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【明報專訊】外圍方面,上周美國房地產市場出現分化,二手房銷售創8年新高,達549萬(年化),按月升3%。售價中位數為23.6萬美元,按年升7%,創歷史新高。另一方面,新屋銷售只有48萬,按月跌7%,是去年11月以來新低,但要留意,單月數據的波動性比較大。現在最大的可能是,美國年底前加息一次(0.25厘),未來加息步伐也應該比較緩慢。


美國二手房銷售 創8年新高

歐洲方面,希臘國會通過第二套改革方案,主要涉及銀行和司法體系的改革。另一方面,希臘於上周一清還歐央行和國基會的貸款後,標普將希臘的主權評級由CCC-調升兩級至CCC+。至此,希臘危機基本上已告一段落。


上周港股基本上是調整格局,A股則維持上升趨勢。中資金融股普遍輕微回調,大體上保持在區間徘徊。香港金融股方面,港交所(0388)走勢較弱,海通國際(0665)則受惠上半年盈喜暴升4.5倍走勢較強。


石油股受累油價弱勢。燃氣股、環保股及再生能源大多反彈至前阻力。電訊股變動不大。內房股變動不大,7月份銷售數據仍然強勁,應該是眾多行業中銷售增長最厲害的。香港地產亦反彈,其中冠軍(2778)曾逼近前高位。汽車股仍然是比較弱勢,相信汽車廠(OEM)機會不大,經銷商卻可能受惠售後服務仍然高增長而有機會。商品股變動不大。


賣地現曙光 候動工推動牛市

工業股方面,航空股仍然超強勢,航運股亦有反彈的勢頭。濠賭股受惠金沙中國(1928)業績遠超預計而炒上,勢頭不錯。筆者仍然認為該板塊已見底了。消費板塊方面,合生元(1112)發盈警股價暴跌。互聯網方面,分歧比較大,百度(BIDU)及電子商務普遍比較強。硬件板塊普遍下跌。醫藥普遍變動不大。


綜合而言,港股上周跟A股背馳,沒有跟隨A股上升。最新的7月財新PMI數字遜預期,令市場擔心中國經濟是否會走弱。另一方面,國際油價及商品價格明顯走弱,其中跟中國需求關係性高的澳元跟反覆尋底,進市場進一步相信中國會出問題。然已,筆者認為市場過於悲觀。


筆者覺得,今年「上半場」的牛市是「國企改革」、「互聯網+」等比較「虛」的概念炒上去;下半年則將會是由房地產帶動的復蘇,即是「真實」的需求面復蘇帶來的。根據高盛的數據,主要35個城市的新屋銷售面積,本月按年大升46%,維持着近幾個月的強勁勢頭。至於可售庫存,更加跌至9.2個月,稍微低於歷史平均的水平。賣地亦出現曙光,根據高盛跟蹤的302個城市的數據,雖然賣地面積按年仍然是下跌,但跌幅由5月的25%收窄至6月的17%;賣地金額更是今年以來首次轉為正數,按年升19%。現在要等的拐點是新開工何時轉正,上個月仍然按年跌16%。再加上中央「whatever it takes」的態度,牛市重來只是時間的問題。


gubiao388@gmail.com

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