內地項目回報勝本港

【明報專訊】近年愈來愈多在港上市的房託北望神州，包括領匯（0823）及匯賢（87001）等，均接連增購內地商業物業。當中領匯在短短半年內連橫斥資超過100億元購入北京歐美匯及上海企業天地一、二期，租金回報率分別超過4厘及近4.5厘，均較其以昨日收市價折算出的股息回報率4.02厘稍高。若以租金回報率計，在港找尋相若回報的投資項目，難度一直較大。


領匯公布稱，由於上海企業天地的寫字樓及商場，在今年餘下時間將會到期續約面積為11.5%及34.1%。因此若將來可趁機會提升租值，將可令租金回報率進一步提高。


另從領匯收購企業天地項目時的支付條款而言，訂金部分約9.93億元人民幣，會以等值美元支付。由於美元屬低息貨幣，相對人民幣借貸息率處於較高水平而言，領匯在這項交易上，若能夠通過借貸進行，單從訂金部分理論上已經賺取息差。若該公司在收購有關項目時，以債務融資完成交易，該項目租金回報率，更可比當前的4.5厘遠為高。這對港商北上投資商場，誘因亦頓時大增。