【明報專訊】恒指昨升755點，收報27,850點，成交金額1829億元。港股周一急挫，當晚即時有大量熱錢湧港，繼20日晚上向市場注資23.25億元後，紐約交易時段再注資約92.61億元，合共注入超過115億港元資金，到昨日收市後又接下77.5億元，資金源源不絕地湧入。在這基礎上港股高開後持續攀升，恒指收復周一所有失地，國指亦僅差少許。雖然單日市况難以作準，但港股受追捧是不爭的事實，只要希臘局勢轉趨明朗，大市應有力破頂，甚至一試30,000大關。
周一跌市原因仍未明，但有另一版本是匯金減持內銀股，若屬實便是歷來首次，但很快便證實是謠言。港股開市便高開高走，藍籌股備受追捧，如中移動（0941）、港交所（0388）、騰訊（0700）等，升幅達4%至7%，內地創業板爆升近6%，互聯網+概念再度熱炒，整個板塊升逾9%近乎全線漲停，在港的軟件科技股亦起動，金蝶（0268）、金山軟件（3888）、IGG（8002）升3%至5%，中軟（0354）更升10%；之後到上證指亦起飛，國指亦借勢被挾高，差點收復周一所有失地。
牛市有升有跌更健康
除了升幅可人外，昨日市况另一亮點是有升有跌。國家主席習近平結束巴基斯坦訪問，一帶一路概念股全線捱沽，南北車及3隻「中字頭」股份皆受壓，大家並非盲目樂觀，而資金則轉戰率先調整的軟件股，整體市况呈流動性極充足（人行昨日便暫停逆回購，為兩個月以來首次），炒作對象不斷轉換。這種有升有跌的情况，較此前大中小型股份和不同板塊齊上齊落的類似開風險（RISK ON）去風險( RISK OFF）更為健康。同時熱錢湧港，藍籌國企則被受追捧成為升市主力。
轉炒軟件股 新經濟股或再起動
周一急跌，昨日又急升，很難就此判斷調整完成再展升浪，仍要多觀察數天。但資金源源不絕湧港是事實，這可能是外資將中資股當歐洲QE前般炒作，也可能是4月升幅太大，基金倉位調整不及，變相低配了中資股，於是被迫追貨，又或者A股可能被納入MSCI指數，於是偷步買入所致。如果從基本因素出發，不少股份估值相對歷史水平已不廉宜，但資金推動下還是易升難跌，故市况雖V形反彈，破頂機會不小，但筆者仍建議減持部分持倉，捕捉餘下的資金推動型升浪實毋須全倉出擊。
資金昨轉戰軟件股，這可能是新經濟股再度起動的先兆，環保節能、醫藥、新能源、水務等皆有可能再轉強。在幾個板塊中，水務已炒了「水十條」，短期應難大漲；環保節能股累積升幅已不小，博耳電力（1685）、威勝（3393）均在高位整固中，可留意能否突破；醫藥是比較穩健紮實的，估值並未偏離歷史水平太多，前景不俗，同時與經濟狀况和流動性無關，若基金欲套現換馬轉為保守型，醫藥是理想對象，國藥（1099）今年預測市盈率約24倍，雖處於近3年高位，但絕對值並不算過分，較內地分銷同業如九州通等70、80倍則有一大段距離，仍有幻想空間。
[江宗仁 還看今朝]
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