港交所調整將是入貨時機

【明報專訊】中證監宣布公募基金透過滬港通投資港股，引發北水南調，刺激港股大漲。恒指上周累漲近2000點，昨日再升逾700點，企於28000點之上收市。走勢上，恒指升勢過急，14天RSI達89.4，且已出現三個裂口，短線調整機會正在增加。惟目前升市由資金推動，港匯持續徘徊於7.75強方保證附近，金管局續向市場注資，資金市最難估頂，相信資金湧港未完，大市有望再上，如見調整，將是入貨時機。


筆者於今年1月及3月曾兩度推介港交所（0388），目標價愈調愈高，但三扒兩撥已累升68%。以目前成交逾2000億元港元計算，加上深港通及滬港通擴容的潛在利好消息，相信港交所升勢未完，有貨續持有，如見回調，可買。


「一人廿戶」反令券商受壓

昨日市場聚焦券商股，因A股市場終於全面開放「一人一戶」限制，開戶數目料大增。惟筆者認為，一人多戶未必可拉動A股成交，反之將增加券商間之競爭，或令佣金受壓。惟目前股市成交暢旺，A股融資金額遞增，上周五兩融餘已達1.65萬億元人民幣，第二季交投暢旺情况料持續，已對券商有支持。其中內地第四大券商廣發證券（1776）已登陸港股，該行約77%的證券經紀部處於珠三角、長三角及環渤海地區，擁有不少是富裕客戶，投資銀行業務則主攻中小企業。公司去年純利按年增長79%至50.2億元人民幣，經紀佣金、財富管理、投資銀行及投資管理業務皆錄得快速增長。今年首季盈利介乎24.7億至25.7億元人民幣，按年增長約2.0至2.1倍，延續去年佳績。發售H股集資可壯大資本水平，有利搶佔融資融券市場，支持盈利增長。


續炒AH差價 廣發升勢料未完

廣發的H股較A股折讓29%（H股報26.50港元，A股報29.99元人民幣，折算約37.38港元），在炒作AH差價收窄下，股價升勢料未完，目標30元，以上市低位24.25元止蝕。


（筆者為證監會持牌人士；無持有上述股份）

大華繼顯（香港）策略師

[李惠嫻 嫻話股市]