標普：機管局舉債削信用評級

【明報專訊】3月行政會議通過興建第三跑道計劃，機管局將以自行發債、保留盈利，以及向用家徵費3個方式融資。儘管市場已有大量聲音反對向旅客徵收180元建設費，但評級機構標普的報告稱現時的計劃會削弱機管局的基礎信用結構評級（Stand-alone Credit Profile），但認為若其真的遇到財政困難，政府仍會出手相助，故暫不考慮降低機管局的信用評級。


債務規模巨 利息支出恐急升

現時機管局坐擁AAA信貸評級，基礎信用評級為aa-，標普信貸分析師Joe Poon認為，興建第三跑道這個香港有史以來最昂貴的基建項目，不僅會令機管局的負債水平大幅提高，亦有較高的建設和執行風險，這勢必削弱機管局的評級。從發債及建設周期來看，標普認為在三跑建設的後期，機管局的債務規模和利息支出會急升，可能會令基礎評級跌至a或者更低。不過標普預期在未來2至3年，機管局的現金流/債務比率仍維持健康水平。截至去年3月底，機管局該比率為370%，總債務僅50億元。而僅三跑一個項目總融資需求高達1415億元，機管局至少要透過舉債負擔三分之一，標普擔憂若旅客因要徵費而減少使用香港機場，機管局將要為此承擔更高的債務。