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【明報專訊】國家統計局昨日公布3月份居民消費價格指數（CPI）按年升1.4%，雖高於市場預期的1.3%，與2月份持平，但累計首季CPI按年漲1.2%，與官方訂下全年3%目標仍有一段距離。而3月份工業生產者出廠價格指數（PPI）按年降4.6%，連續37個月負增長，惟降幅較2月份的4.8%收窄0.2個百分點，亦稍為比市場預期的下降4.8%略佳；累計今年首季，PPI按年下降4.6%。
雖CPI略有上升而PPI跌幅收窄，但分析認為不足顯示內地通縮風險有改善。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌稱，CPI首季只有1.2%，為2009年以來最低，通縮陰影仍在，而PPI降幅雖收窄，但主要受益於大宗商品價格企穩，按月計價格下行壓力仍明顯，需求未企穩。
食品價格跌1.6%
中金報告也指出，從最新的CPI數據看，通縮風險仍不容小覷，按月計，3月份CPI下降0.5%，其中食品價格跌1.6% ，豬肉、鮮菜、水產品和雞蛋均有所回落，顯示總需求疲弱，食品價格難以走強；而非食品價格持平，主要受車用燃料價格按月大升4.7%帶動，這僅是季節性因素和3月份發改委上調成品油價格的效果。PPI方面，投資需求仍弱，跌幅收窄是國際原油價格3月份反彈的效果，因此綜合看，近期國際大宗商品價格雖有所企穩，但國內需求仍弱，CPI下行壓力仍存。
海通證券分析亦表示，通縮短期雖緩解，但持續性依然存疑，預計4月份在豬價反彈而菜價仍回落，CPI會在1.5%左右；PPI跌幅則有望續小幅收窄至下降4.5%。
另外，人行昨日披露，首季通過中期借貸便利（MLF）向銀行淨投放3700億元（人民幣•下同），與去年11月及12月的3750億元相若；通過公開市場短期流動性調節工具（SLO）則投放了3347億元。
雖CPI略有上升而PPI跌幅收窄，但分析認為不足顯示內地通縮風險有改善。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌稱，CPI首季只有1.2%，為2009年以來最低，通縮陰影仍在，而PPI降幅雖收窄，但主要受益於大宗商品價格企穩，按月計價格下行壓力仍明顯，需求未企穩。
食品價格跌1.6%
中金報告也指出，從最新的CPI數據看，通縮風險仍不容小覷，按月計，3月份CPI下降0.5%，其中食品價格跌1.6% ，豬肉、鮮菜、水產品和雞蛋均有所回落，顯示總需求疲弱，食品價格難以走強；而非食品價格持平，主要受車用燃料價格按月大升4.7%帶動，這僅是季節性因素和3月份發改委上調成品油價格的效果。PPI方面，投資需求仍弱，跌幅收窄是國際原油價格3月份反彈的效果，因此綜合看，近期國際大宗商品價格雖有所企穩，但國內需求仍弱，CPI下行壓力仍存。
海通證券分析亦表示，通縮短期雖緩解，但持續性依然存疑，預計4月份在豬價反彈而菜價仍回落，CPI會在1.5%左右；PPI跌幅則有望續小幅收窄至下降4.5%。
另外，人行昨日披露，首季通過中期借貸便利（MLF）向銀行淨投放3700億元（人民幣•下同），與去年11月及12月的3750億元相若；通過公開市場短期流動性調節工具（SLO）則投放了3347億元。
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