受惠中國城市化 城建設計目標6.2元

【明報專訊】隨着中國城市化發展進程加快，京津冀一體化提速，加強城市綜合承載能力的需要及各地對軌道交通設施的需求增加，推動城建設計（1599）業績穩步增長，各主要經營指標均創歷史新高。


2014年度，其實現收入為33.46億元人民幣，同比增長14.5％。其中，設計、勘察及諮詢業務收入為18.83億元，增加23.7％；工程承包業務為14.62億元，增加4.4％。


5.25元可買入

集團的設計、勘察及諮詢板塊包括城市軌道交通工程以及工業與民用建築和市政工程的設計、勘察及諮詢服務。上年度，集團勘察及諮詢板塊中城市軌道交通工程相關業務收入達到15.01億元，增長35.5％。工業與民用建築和市政工程業務收入則減少7.7％至3.82億元。目前，集團工程承包板塊專注於服務城市軌道交通建設項目，所承攪的工程承包項目遍及北京、廣州、烏魯木齊、天津、杭州及大連等中國主要城市。集團同時致力推進經濟效益相對較高的EPC項目，去年成功中標青島市城陽區現代有軌電車示範線EPC項目。


集團上年度股東應佔溢利為3.49億元，增加48.5％。綜合毛利率由2013年的20.1％增加至22.5％；淨資產收益率達16.79％。截至去年底，集團持有現金及現金等價物19.44億元，增加8.6％，並無計息借款，資產負債比率為0。末期息每股派7.37分人民幣，派息比率為30％。以每股盈利0.33元人民幣計算，現價往績市盈率僅約13.3倍。建議買入價5.25元，目標6.2元，止蝕位4.8元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]