A股准一人多戶 勢刺激交投

【明報專訊】港股復活節假期停市，但內地政府「出手」撐股市力度不減，繼本周人行在公開市場凈投放50億元人民幣後，上交所昨取消「一人一戶」的限制，散戶可在多家證券行開戶。分析稱，政策或對中資券商的股價及經營帶來衝擊，但只要中央政府不改其支持政策論調，消息仍將刺激股市交投，而整體港股市場會繼續跟隨A股，在短期內維持上升通道。


明報記者 魏嘉儀

上交所表示，中國證券登記結算公司和上交所將積極完善相關方案，維持制定交易制度的基礎上，允許投資者一人開設多個證券帳戶，打破上交所自1988年起實施的「一人一戶」全面制定交易制度。英大證券首席經濟學家李大霄表示，「一人多戶」的新制度，將給投資者帶來極大便利，可更靈活地調配資金，以及按照自身的需求選擇不同券商的服務。而另一方面，打破舊有制度，則短期內或為內地券商引入更激烈競爭，因為客戶將更頻繁地流動，逼使眾券商要使用更多優惠政策吸引投資者開戶，包括降低佣金及其他費用等。他預計，該消息對於中資券商的經營方式和股價都會造成短期的衝擊，但一定會幫助改善大市氣氛。


競爭加劇 內地券商受考驗

但新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，現時A股股市資金充裕，投資者入市意欲很強，預料除非內地政府突然改變寬鬆政策的論調，否則出現跌勢亦只限於短期。


事實上，近期中國政府一直沒有停止推出支持股市上揚政策。在過去兩周，央行除持續在公開市場淨投放資金，合共金額高達150億元人民幣外，3月底更宣布公募基金南下放行、以及一系列樓市寬鬆措施，以大力推動A股持續上揚。昨日上證指數早盤低開高走，其後指數雖曾一度下行，但午後在鋼鐵、非銀金融、國防軍工、網絡彩票等權重股和題材股攜手上攻，股指刷新7年高點至3864.41點，最終收報3863.93點，升1%。本周上證指數和深證成指分別累升4.68%和4.82%，並均連續四周上揚。受A股氣氛影響，港股於過去一周亦愈升愈有，周四收報25275.64點，全周累計升幅2.57%。


擴張放緩 服務業PMI存隱憂

可惜與近期股市暢旺形成鮮明對比的，正是內地持續疲弱的經濟數據。匯豐昨日公布中國3月服務業採購經理指數（PMI），已是近期表現較佳的指標，但仍反映市場艱難。3月服務業PMI較2月進一步反彈至52.3， 略高於2月的52，綜合PMI則維持51.8，和2月相同。從分類數據來看，新業務擴張速度為10個月以來最慢，其中服務業新訂單擴張速度為8個月最慢，製造業新訂單則在減少。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌強調下行風險不可忽視，因為就業擴張速度放緩，服務價格從高位回落，經濟仍存在通縮陰影，需要政府進一步釋放寬鬆信號。