廈門港務看2.5元

廈門港務（3378）2014年度業績錄得理想增長，主要受惠福建省的經濟和外貿增長。根據福建省政府的數據，去年全省生產總值約2.4萬億元人民幣，同比增長9.9％；外貿進出口總額約1775億美元，增長4.8％；港口貨物吞吐量約4.92億噸，增長8.1％，完成集裝箱吞吐量1207萬標準箱，增長8.7％。廈門港口完成集裝箱處理量857萬標準箱，增長7.1％，吞吐量居中國大陸港口第8位，佔福建省總集裝箱吞吐量67.5％。


廈門港務主要於廈門的東渡港區、海滄港區及福州市青州作業區相關碼頭集裝箱港口業務散貨/件雜貨港口業務及包括港口配套增值服務在內的港口碼頭業務。此外，集團還經營建材製造加工及銷售業務，以及商品貿易業務（如鋼材和化工原料）。


福建省經濟前景樂觀 料受惠

集團上年度完成集裝箱吞吐量754萬標準箱，同比增長52.5％；完成散貨/件雜貨吞吐量1063萬噸，增長11.1％。實現收入46.78億元人民幣，增加30.2％；股東應佔溢利為4.29億元，增加29.2％；毛利率為13.9％，較2013年輕微下降了0.01個百分點。以每股基本盈利15.77分人民幣計算，現價往績市盈率僅約11.9倍，股息率超過3厘。


福建省作為海上絲綢之路經貿合作的前沿平台，經濟發展有望維持平穩增長。據福建省及廈門市政府預計，今年其國民經濟增長速度將分別為10％及10.5，外貿出口增速都將為6％，廈門港務可望受惠。建議買入價2.25元，目標2.5元，止蝕位2.1元。


（筆者無持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]