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【明報專訊】上周五證監會發布公募基金滬港通指引，港股通在周一即創下通車以來成交新高。市場期待，公募基金大舉流入並推高港股。對此，業界看法南轅北轍。摩通私人銀行亞洲區首席投資策略師蔣凡認為，內地基金對歐美股票和房地產資產更有興趣，而非香港股市。瑞銀證券H股策略分析師陸文杰則認為，最新的資金流向是從A股轉向香港股市，這也是內地監管部門扼制A股泡沫化的系統舉措之一。
摩通：內地基金對歐美更有興趣
陸文杰稱，內地公募基金自從去年11月滬港通通車後，便已經可以投資港股。認為上周五中證監才正式放行公募基金，完全是誤解。不過，中證監「指引」公募基金參與滬港通，意義深遠。現時A股泡沫令人擔憂，監管部門是鼓勵內地資本進入港股市場。此影響，不僅僅是公募基金，也包括私募基金。現時，內地公募基金持A股市值約1.5萬億元人民幣；私募基金3.5萬億元人民幣。保守估計，5%流入港股也會帶來2500億元人民幣流動性，尤其是中小盤股的資金流動將得到緩解。
他形容，見到不少A股客戶轉投港股，並已形成風潮。「去年底的資金流向是從房市流向股市，目前則是從A股流向港股。一些內地基金正在加倉高品質低價位的港股小市值股票，以便在深港通開通前部署好倉位」。
蔣凡則認為，有確切消息，10月份11隻在美國上市的中國股票，包括阿里巴巴等將納入MSCI中國指數。內地新一代投資者將寧可配置歐美股市房市，非香港股市。「一些本地富豪已經撤資，為何內地投資者要進入？」他認為，滬港通機制的設置初衷是將外國資金引入A股，期望公募基金推高香港股市是「本末倒置」。他建議投資者此刻要減少持有A股指數ETF，轉而選擇主動管理的基金。
明報記者 顧冷冰
摩通：內地基金對歐美更有興趣
陸文杰稱，內地公募基金自從去年11月滬港通通車後，便已經可以投資港股。認為上周五中證監才正式放行公募基金，完全是誤解。不過，中證監「指引」公募基金參與滬港通，意義深遠。現時A股泡沫令人擔憂，監管部門是鼓勵內地資本進入港股市場。此影響，不僅僅是公募基金，也包括私募基金。現時，內地公募基金持A股市值約1.5萬億元人民幣；私募基金3.5萬億元人民幣。保守估計，5%流入港股也會帶來2500億元人民幣流動性，尤其是中小盤股的資金流動將得到緩解。
他形容，見到不少A股客戶轉投港股，並已形成風潮。「去年底的資金流向是從房市流向股市，目前則是從A股流向港股。一些內地基金正在加倉高品質低價位的港股小市值股票，以便在深港通開通前部署好倉位」。
蔣凡則認為，有確切消息，10月份11隻在美國上市的中國股票，包括阿里巴巴等將納入MSCI中國指數。內地新一代投資者將寧可配置歐美股市房市，非香港股市。「一些本地富豪已經撤資，為何內地投資者要進入？」他認為，滬港通機制的設置初衷是將外國資金引入A股，期望公募基金推高香港股市是「本末倒置」。他建議投資者此刻要減少持有A股指數ETF，轉而選擇主動管理的基金。
明報記者 顧冷冰
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