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【明報專訊】上周聯儲局會議釋出鴿派信號，將何時加息與經濟數據掛鈎，市場反應正面，但希臘與歐盟上周五達成救援協議、英國拋出減息的可能性、中國續做兼加碼MLF、拉動人民幣升值和證監會出口術撐股市亦不容忽視。事實上，若非希臘好消息冲喜拉升，德法股市上周差不多原地踏步；一直落後的英國股市，上周便5連升進帳5%，並歷史突破7000點關口；中國經濟暫時仍乏善可陳，但媒體只關心股市，由上證指、創業板再到新三板均異常火爆。港股方面，強勢股還是保險、科技最穩健，長升長有格局依舊，但假如美元見短期頂，油股金股可能是短期最有想像空間的板塊。
市場將聯儲局決定解讀為推遲加息時間，一周下來，歐元、日圓上升，商品先破底後反彈，中港台韓股市跑贏歐元區股市，近期意外減息的南韓更大升逾2%。內地有減息降準、加碼定向寬鬆，惟市場利率並未下降，但反可解讀為寬鬆力度不夠。人民幣匯率先隨非美貨幣轉弱，近日卻借乘大漲，市場有不同解讀，有的指趁聯儲局釋出鴿派，打擊做空，將趨勢性貶值的想法消滅於微時；有的從保資產價格角度出發，認為中央攻策重點在股市、樓市和消費之上。
內房首兩月銷售差 料再出招救市
全國房地產銷售首兩月跌16%，上周盛傳新的救樓市政策已準備好，預料4月便會陸續出台，包括二套房首付下調至50%，公積金利率和貸款優惠措施加碼等，從投資和剛需雙引擎刺激。但內房股反應很平淡，始終市場已一致確認高峰期已過，盈利想像空間不大。然而集中在1、2線城市的仍有望量價齊升，除了幾隻傳統龍頭外，如首創置業(2868)、遠洋地產(3377)、北京北辰(0588)等也有留意價值。
另一可冷吼的是油股。油價當前基本因素差勁，即便持續下跌，但美國原油庫存仍穩步增長至4.585億桶，庫存壓力令油價反彈乏力，更有指美國倉儲能力幾近飽和，新生產的惟有以低價投放市場，甚至有猜測中國儲存能力亦見頂，故近期買盤動力放緩，是油價短期跌跌不休的元兇。
油價營造雙底形態
供求狀况主導中長期油價走勢，但一來油企融資困難，別說發債，就連銀行欲以打包方式出售油企貸款亦很困難，沒有平錢支持，頁岩氣無法再大舉發展。只有給予足夠時間讓市場調節，供應還是會降低，令庫存回落。短期來看，美元似乎進入整固期，亦有助商品價格反彈。
走勢上，紐約期油在40美元至45美元營造雙底格局，值博率高，或有技術性買盤趁低吸納作中線部署，中海油(0883)可作為捕捉油價回升的工具，走勢亦相近，而中石油(0857)又完成新一輪整頓，說不定可加快推進國企改革，亦可留意。
[江宗仁 還看今朝]
市場將聯儲局決定解讀為推遲加息時間，一周下來，歐元、日圓上升，商品先破底後反彈，中港台韓股市跑贏歐元區股市，近期意外減息的南韓更大升逾2%。內地有減息降準、加碼定向寬鬆，惟市場利率並未下降，但反可解讀為寬鬆力度不夠。人民幣匯率先隨非美貨幣轉弱，近日卻借乘大漲，市場有不同解讀，有的指趁聯儲局釋出鴿派，打擊做空，將趨勢性貶值的想法消滅於微時；有的從保資產價格角度出發，認為中央攻策重點在股市、樓市和消費之上。
內房首兩月銷售差 料再出招救市
全國房地產銷售首兩月跌16%，上周盛傳新的救樓市政策已準備好，預料4月便會陸續出台，包括二套房首付下調至50%，公積金利率和貸款優惠措施加碼等，從投資和剛需雙引擎刺激。但內房股反應很平淡，始終市場已一致確認高峰期已過，盈利想像空間不大。然而集中在1、2線城市的仍有望量價齊升，除了幾隻傳統龍頭外，如首創置業(2868)、遠洋地產(3377)、北京北辰(0588)等也有留意價值。
另一可冷吼的是油股。油價當前基本因素差勁，即便持續下跌，但美國原油庫存仍穩步增長至4.585億桶，庫存壓力令油價反彈乏力，更有指美國倉儲能力幾近飽和，新生產的惟有以低價投放市場，甚至有猜測中國儲存能力亦見頂，故近期買盤動力放緩，是油價短期跌跌不休的元兇。
油價營造雙底形態
供求狀况主導中長期油價走勢，但一來油企融資困難，別說發債，就連銀行欲以打包方式出售油企貸款亦很困難，沒有平錢支持，頁岩氣無法再大舉發展。只有給予足夠時間讓市場調節，供應還是會降低，令庫存回落。短期來看，美元似乎進入整固期，亦有助商品價格反彈。
走勢上，紐約期油在40美元至45美元營造雙底格局，值博率高，或有技術性買盤趁低吸納作中線部署，中海油(0883)可作為捕捉油價回升的工具，走勢亦相近，而中石油(0857)又完成新一輪整頓，說不定可加快推進國企改革，亦可留意。
[江宗仁 還看今朝]
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