國企走出去 失敗多

【明報專訊】中國企業近年頻頻向外發展收購海外品牌，希望藉此獲得先進技術、優化企業管理及提高品牌知名度，如聯想（0992）收購計算機巨頭IBM的個人電腦業務、中信股份（0267）前身中信泰富收購澳大利亞鐵礦、中信証券收購里昂證券等，屢見不鮮。不過，在中國企業海外收購的漫漫征途上，能短期見效的少之有少，多數企業不僅要承受巨大財務壓力，管理方面亦與外國合伙人格格不入，由過往例子可見，大部分於3到5年內都難以扭虧為盈。


「交學費是一定要的」

ING銀行中國企業融資主管武止戈表示，中國企業海外收購後出現虧損的現象很常見，當中亦有大量失敗案例，正如20年前日本去歐美收購亦是贏少輸多，「交學費是一定要的」。不過，他指判斷併購案例是否成功要兩面看，不能僅看兩三年內是否有盈利就下結論，企業需要更時間去學習及整合。


至於中國企業海外併購的難處，武止戈表示，中外企業管理方式及文化相差較大，不少企業需較長時間適應，剛買過來出現經營困難的企業亦不在少數。另外，亦有不少企業為獲得先進技術而收購海外品牌，之後卻發現技術很快過時。他指，在海外併購方面，民企相對國企會較靈活，不過最終還是要看公司的管理水平及是否具有國際化眼光。