螞蟻金服擬上市 料爭議再升溫

【明報專訊】阿里巴巴主席馬雲另一棵「搖錢樹」螞蟻金服，計劃連同「支付寶」業務在內，重施故技以合伙人制度包裝上市。但正當本港就不同投票權機制諮詢未見突破之際，早前有消息從內地傳媒傳出，螞蟻金服或登陸A股市場。從種種迹象顯示，有人出口術，意圖營造本港監管機構不再加快對不同投票權機制的諮詢，市場便會再白白流失商機的情况。


傳採阿里合伙人制

阿里轉到美國申請上市前，面對香港無例可援時，阿里又不接納證監會發出要求，最終來港上市計劃拉倒。據了解，港交所（0388）方面關心到，一旦有企業採用可變投資實體（VIE）營運，而非實質擁有營運資產，加上有關企業實行合伙人制，容許股東持股較少便把持董事會時，投資者不能有效行使投票權，又不願意遵照證監會要求，削弱對投資者保障。


同時在80年代華資企業圖仿效英資公司發行B股，以較少持股保護對企業控制權之議被推翻後，維持同股同權機制至今逾30年，要頓時改變去迎合對投資者保障較少的新潮流，自然需時諮詢，亦難怪港交所及證監會彼此就同一話題反覆討論。


螞蟻金服於啟動上市前，再次被傳出會沿用合伙人制度。此舉到底屬來港叩門試探，抑或出口術試圖加快推進香港檢討合伙人制上市，不得而知。