產品提價 虎都4.35元買

【明報專訊】虎都（2399）公布了上市後首份業績，其2014年度股東應佔溢利超出招股書預測，現價往績市盈率僅約5.5倍，股息率超過8厘。


虎都主要於中國從事製造及批發男裝業務，產品主要為商務休閒及商務正裝系列，以30至60歲的中產階層男士為目標。集團絕大部分產品通過第三方分銷商銷售，截至去年底，集團的分銷網絡包括52名分銷商及188名二級分銷商，共經營1450家零售店舖，遍及中國31個省、自治區及直轄市逾240個城市，同時亦透過位於福建省泉州市的兩家自營店舖直接向終端客戶銷售小部分產品。


股息率逾8厘

其2014年度營業額為16.72億元人民幣，同比增長15.1％，主要由於「虎都」品牌知名度不斷提高、銷售量增加及平均批發價上升所致。


按產品牌分，男士褲子的營業額為9.63億元，同比增加20％，佔總營業額的57.6％；平均批發價為133.4元，較2013年增加8.1元。男士上裝營業額為6.93億元，增加9.8％，佔總營業額的41.5％；平均批發價為202.6元，增加22.9元。集團擬進一步改善現有產品線及確立多元化擴展的方針，針對18至30歲的年輕客戶開發更年輕、更流行的產品系列。


集團上年度股東應佔溢利為2.7億元，同比增加13.5％，高於招股書預測的2.57億元溢利；毛利率增加1.1個百分點至35.3％，主要由於產品平均售價上漲所致。建議買入價4.35元，目標4.8元，止蝕位4.1元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]