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【明報專訊】北京兩會開幕，港股個別股份如漢能薄膜發電（0566）瘋炒，但總的來說是「陰乾」為主，原因是美元強勢。
現今世界可以分為強美元的受害區和強美元的受惠區。香港屬於前者，個別的政策股雖然瘋炒，但往往不可能維持超過一星期，因為這些變化都並非市場突然如夢初醒，而只是市况淡靜下借消息炒作！
個人經驗看，借消息炒作的失敗機會甚大。中國公司的發展持續性並不能給予投資者信心，能持續發展的公司十分稀有。股民的「機會主義」手法也會令機構的管理層士氣受創，因為無論做得如何出色，市值上升亦只會解讀為政策消息炒作。
政策屬杯水車薪 長遠靠自己
現在的世界普遍產能過剩，政策介入只能擴大一個份額，很多人因此而入市，但產能過剩的問題是巨大的，政策的支持僅是杯水車薪。過去的中國公司都是在比產能而不是比價錢，現在世界產能過剩，外國公司也可以參戰，中國公司過往並沒有危機感，當問題出現後，就期待政府救市。
中國現在的通脹率看似只有1%，但因實質利率很高，其實正經歷惡劣的通縮。另一方面，又不敢將人民幣貶值，因為前數年很多公司借入美元債，如人民幣大幅貶值，這批債項就很難清還。還有人民幣要國際化，匯價就要維持穩定，外國卻肆無忌憚地把其貨幣貶值，無疑是雪上加霜，因此引發的問題十分嚴重。
現在中國人的生活行為也有很大轉變，從前周末可能會乘飛機到台北、曼谷消費，現在就升級到大阪、東京，心齋橋現在竟然旺過旺角！
很多內地人湧去，原因不單是日圓貶值，而且對方服務態度上佳，就算是僅買一些生活用品，他們也會很開心歡迎，因此消費者也很樂意付出，甚至可以派專人跟着你一天，你又怎好意思不去大幅消費？
內地人湧日本 港零售強弩之末
對比香港的「光復行動」，是將會沒有市場的了，因為數據顯示，香港的消費零售已近垂死，我個人覺得中國要有能力做到一個電飯煲能以1萬元售出才有出路，現在的產能過剩致令產品沒人買和不能貴，這是致命之傷！
炒國策有時就像炒創業板。總是在編一些利好消息來推高股價，當股價飈高時就套現謀利，方法都是短視和盲目的，因為並非去找做大做強的公司去投資，但恰恰這類型公司在中國最是匱乏！
全世界都產能過剩，商家必須有能力售出產品，還要售出好價錢！正如人們在淘寶網中的共識：「吃的東西不能淘，貴的東西不能淘」，就可以表現出消費者的信心如何低迷。
不改變現狀，就不能找到長升長有的股票了。重點是要培養出企業競爭力，而不是將股價炒高散貨！若公司老闆認為單靠編做政策概念就可以令股價炒高，就會不思進取，長遠來說就不可能做大做強了。
炒消息谷股價 公司難做大
同樣是美元強勢下的受害方，美國股市卻屢創新高，當然自有其成因。其一是美國有很多公司是有能力的競爭者，如蘋果、迪士尼等等，是屬於天下無雙的；其二是美國股票的回購量十分驚人，股票市場愈變愈小，但中國卻相反，股票市場正在不斷擴大，包括公司集資、發行新股，正在不斷加印股票推出市場；其三是美國有一些基金是專營上市公司的重組變革的，這樣會令股票出現溢價和營運改善空間，但這些基金在中港並沒有出現，有多少公司能如長江和黃般弄合併而能釋放出20%的內在價值？
美股強勢 可買蘋果fb迪士尼
如想投資，建議買入蘋果、facebook和迪士尼，就會很全面了。亦可以投資在旅遊業，因為美元極強，匯價會帶動全世界的旅遊消費。另外亦可選擇美國的影業股，美國影業獨尊是不爭事實，當大多數人的消費和時間有限時，就會選些最好的製作來看，市場的鐵律是殘酷的勝者全取。
還有是一些交易平台的股票，很多ETF會漸漸蠶食主動基金的市場，投資者不用花心神去選股，只要看好當地市場就可以入市了，而且因為買賣容易，就導致交易次數增多，這類公司就必然受惠。
中港股票不宜長揸
上市公司有融資的優勢，但現在中國和香港的股票並不適宜長期持有，因為內在的發展潛力並不理想，還是比較適宜往外闖以適應新世界的新環境好了。
本欄內容，乃獲授權輯錄自香港電台普通話節目《e線金融網》，主持︰黃國英、劉羽葳
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
現今世界可以分為強美元的受害區和強美元的受惠區。香港屬於前者，個別的政策股雖然瘋炒，但往往不可能維持超過一星期，因為這些變化都並非市場突然如夢初醒，而只是市况淡靜下借消息炒作！
個人經驗看，借消息炒作的失敗機會甚大。中國公司的發展持續性並不能給予投資者信心，能持續發展的公司十分稀有。股民的「機會主義」手法也會令機構的管理層士氣受創，因為無論做得如何出色，市值上升亦只會解讀為政策消息炒作。
政策屬杯水車薪 長遠靠自己
現在的世界普遍產能過剩，政策介入只能擴大一個份額，很多人因此而入市，但產能過剩的問題是巨大的，政策的支持僅是杯水車薪。過去的中國公司都是在比產能而不是比價錢，現在世界產能過剩，外國公司也可以參戰，中國公司過往並沒有危機感，當問題出現後，就期待政府救市。
中國現在的通脹率看似只有1%，但因實質利率很高，其實正經歷惡劣的通縮。另一方面，又不敢將人民幣貶值，因為前數年很多公司借入美元債，如人民幣大幅貶值，這批債項就很難清還。還有人民幣要國際化，匯價就要維持穩定，外國卻肆無忌憚地把其貨幣貶值，無疑是雪上加霜，因此引發的問題十分嚴重。
現在中國人的生活行為也有很大轉變，從前周末可能會乘飛機到台北、曼谷消費，現在就升級到大阪、東京，心齋橋現在竟然旺過旺角！
很多內地人湧去，原因不單是日圓貶值，而且對方服務態度上佳，就算是僅買一些生活用品，他們也會很開心歡迎，因此消費者也很樂意付出，甚至可以派專人跟着你一天，你又怎好意思不去大幅消費？
內地人湧日本 港零售強弩之末
對比香港的「光復行動」，是將會沒有市場的了，因為數據顯示，香港的消費零售已近垂死，我個人覺得中國要有能力做到一個電飯煲能以1萬元售出才有出路，現在的產能過剩致令產品沒人買和不能貴，這是致命之傷！
炒國策有時就像炒創業板。總是在編一些利好消息來推高股價，當股價飈高時就套現謀利，方法都是短視和盲目的，因為並非去找做大做強的公司去投資，但恰恰這類型公司在中國最是匱乏！
全世界都產能過剩，商家必須有能力售出產品，還要售出好價錢！正如人們在淘寶網中的共識：「吃的東西不能淘，貴的東西不能淘」，就可以表現出消費者的信心如何低迷。
不改變現狀，就不能找到長升長有的股票了。重點是要培養出企業競爭力，而不是將股價炒高散貨！若公司老闆認為單靠編做政策概念就可以令股價炒高，就會不思進取，長遠來說就不可能做大做強了。
炒消息谷股價 公司難做大
同樣是美元強勢下的受害方，美國股市卻屢創新高，當然自有其成因。其一是美國有很多公司是有能力的競爭者，如蘋果、迪士尼等等，是屬於天下無雙的；其二是美國股票的回購量十分驚人，股票市場愈變愈小，但中國卻相反，股票市場正在不斷擴大，包括公司集資、發行新股，正在不斷加印股票推出市場；其三是美國有一些基金是專營上市公司的重組變革的，這樣會令股票出現溢價和營運改善空間，但這些基金在中港並沒有出現，有多少公司能如長江和黃般弄合併而能釋放出20%的內在價值？
美股強勢 可買蘋果fb迪士尼
如想投資，建議買入蘋果、facebook和迪士尼，就會很全面了。亦可以投資在旅遊業，因為美元極強，匯價會帶動全世界的旅遊消費。另外亦可選擇美國的影業股，美國影業獨尊是不爭事實，當大多數人的消費和時間有限時，就會選些最好的製作來看，市場的鐵律是殘酷的勝者全取。
還有是一些交易平台的股票，很多ETF會漸漸蠶食主動基金的市場，投資者不用花心神去選股，只要看好當地市場就可以入市了，而且因為買賣容易，就導致交易次數增多，這類公司就必然受惠。
中港股票不宜長揸
上市公司有融資的優勢，但現在中國和香港的股票並不適宜長期持有，因為內在的發展潛力並不理想，還是比較適宜往外闖以適應新世界的新環境好了。
本欄內容，乃獲授權輯錄自香港電台普通話節目《e線金融網》，主持︰黃國英、劉羽葳
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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