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【明報專訊】理士國際（0842）日前發盈喜預期全年業績扭虧為盈，FDD牌照發放及「寬帶中國」計劃拉動下，市場對備用電池急增，前景明顯改善。
理士國際本周發盈喜指與2013年度淨虧損1.29億元相比，集團2014年度全年能扭虧為盈。業績改善源於集團肇慶工廠停產而產生的2013年減值，已隨該工廠於去年恢復正常生產而不存在，另外集團全年銷售及盈利整體亦有上升。
事實上，集團去年上半年業績已大幅改善，去年上半年收入同比增長24.3%至21.2億元人民幣，其中備用電池分部收入同比大增28.5%至16億元人民幣，增長源於國內電訊客戶加大對4G的投入，不間斷電源系統UPS及電信通訊電池銷售受到拉動。去年上半年主要原材料鉛價同比跌4.2%至每噸13,874元人民幣，此外隨着工廠復產產能恢復，上半年銷售成本為14.27億元人民幣，同比增加23.2%，小於銷售收入的增幅。毛利同比增加0.7個百分點至17.1%水平，上半年已實現扭虧為盈賺5080萬元人民幣。
目標1.33元 1.05元止蝕
日前工信部召開「寬帶中國」2015專項行動動員部署會議，提出今年的目標為提升網絡覆蓋及網速，今年計劃新建基站60萬個，另外2月底FDD牌照終於發放予聯通（0762）及中電信（0728），兩大電訊營運商牌照到手後將加大對4G的投入。去年上半年集團的備用電池分部佔總收人比重75.7%，TD-LTE/LTE FDD混合組網試驗之際該分部已大受拉動，FDD發牌後預期分部能維持強勁增長。
據上海有色金網數據，3月初鉛價下降至約每噸12,300元人民幣，集團原材料生產成本進一步減輕，毛利率有改善空間。建議買入價1.18元，目標1.33元。止蝕位1.05元。（筆者沒有持有上述股票）
[黃瑋傑 師傅話齋]
理士國際本周發盈喜指與2013年度淨虧損1.29億元相比，集團2014年度全年能扭虧為盈。業績改善源於集團肇慶工廠停產而產生的2013年減值，已隨該工廠於去年恢復正常生產而不存在，另外集團全年銷售及盈利整體亦有上升。
事實上，集團去年上半年業績已大幅改善，去年上半年收入同比增長24.3%至21.2億元人民幣，其中備用電池分部收入同比大增28.5%至16億元人民幣，增長源於國內電訊客戶加大對4G的投入，不間斷電源系統UPS及電信通訊電池銷售受到拉動。去年上半年主要原材料鉛價同比跌4.2%至每噸13,874元人民幣，此外隨着工廠復產產能恢復，上半年銷售成本為14.27億元人民幣，同比增加23.2%，小於銷售收入的增幅。毛利同比增加0.7個百分點至17.1%水平，上半年已實現扭虧為盈賺5080萬元人民幣。
目標1.33元 1.05元止蝕
日前工信部召開「寬帶中國」2015專項行動動員部署會議，提出今年的目標為提升網絡覆蓋及網速，今年計劃新建基站60萬個，另外2月底FDD牌照終於發放予聯通（0762）及中電信（0728），兩大電訊營運商牌照到手後將加大對4G的投入。去年上半年集團的備用電池分部佔總收人比重75.7%，TD-LTE/LTE FDD混合組網試驗之際該分部已大受拉動，FDD發牌後預期分部能維持強勁增長。
據上海有色金網數據，3月初鉛價下降至約每噸12,300元人民幣，集團原材料生產成本進一步減輕，毛利率有改善空間。建議買入價1.18元，目標1.33元。止蝕位1.05元。（筆者沒有持有上述股票）
[黃瑋傑 師傅話齋]
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