搶客戰累聯通業績

【明報專訊】內地電訊業踏入4G年代後，聯通（0762）待工信部放行FD-LTE牌（國際4G制式），去年上客量「放軟手腳」，兼減手機補貼。董事長常小兵昨日在業績會上稱，內地「粗放式」靠上客量催谷盈利的模式已成過去，未來看4G滲透率來提高客戶的價值。有分析員直指，聯通業績差對股價有壓力，惟在11元左右的水平有支持。


常小兵表明，隨着內地智能手機普及率提高，加上政府收緊監管條例，要求用戶「實名認證」，均會拖低全個行業的上客量。「預計2015年新增用戶可能下跌，而整個行業的移動用戶，更有機會負增長。」不過，他認為這種情况非壞事，因可減少上客量的「水分」。


他又指出，今年會開放3G及4G網絡，讓流動及固網用戶，可以共享手機高速上網，希望今年4G的滲透率達到1億戶。首席財務官李福申稱，今年會繼續削減手機補貼，但幅度不會高於40%，而資本開支在1000億元（人民幣•下同）以內，67%用來建設3G及4G網絡。


集團去年受到「營改增」稅項改革，加上中移動着力在吸納4G客，影響聯通的銷售手機收入。期內整體收入為2846.81億元，按年下跌3.5%，而純利則透過縮減開支，上升15.8%至120.55億元（見表）。集團的3G及4G用戶ARPU（每月每戶平均收入）下跌15.3%，總裁陸益民解釋，雖然4G客初期有利改善ARPU，惟用戶數量升會降低相關水平，料今年保持平穩。


分析：或要待2016年現曙光

有外資行電訊分析員認為，聯通業績頗差兼ARPU跌幅大，或被中移動搶走高消費的客戶，「今年是痛苦的一年，上半年仍受營改增的影響，又要面對同業競爭。現在要看投資者有沒有耐性，等到聯通在2016年或見曙光」。


明報記者 岑梽豪