「長增組合」回報 贏外國主權基金

【明報專訊】長遠財政計劃工作小組發表第二階段報告，建議「未來基金」繼續存放在外匯基金，並應用作長線投資，基金約一半可分階段投放在投資私募股權及海外房地產的「長期增長組合」。


根據金管局於今年1月公布的外匯基金2014年表現顯示，「基金長期增長組合」的投資規模約1152億元，當中分別有805億及347億元為私募股權及海外房地產，組合設立至今的年化回報率為13.5%，暫時跑贏其他更大規模的國家主權基金（見表）。


晉裕集團投資研究部聯席董事林偉雄指出，由於未來基金可以投資的類別會較外匯基金為多，其運作方式將有如外國的主權基金一樣，與金管局的外匯基金主要投資債券為主的組合明顯有別，認為有需要設立另一團隊管理未來基金。若按投資股票而言，他相信回報會好過純投資債券。未來基金將來的回報最終取決於投資目標、回報率要求及接納風險水平，現階段難以估計是否理想。