崩盤之時 最不應離開市場

【明報專訊】作為全球最大資產管理公司之一的掌舵人，麥克納對於未來10年投資回報並不樂觀。他指出，美股強勢不大可能持續。領航預計今後10年，大市每年升幅在6%至8%，低於過去10年平均10%的升幅 。債券市場的平均回報也會由過去10年的4%至5%，回調至2%。全球總體回報未來10年會下跌，但由於通脹同樣走低，所以實際回報比帳面數字略高。


料未來10年投資回報下滑

麥克納事業生涯的大多數時間都在打理美國的退休基金，這也是領航的皇牌產品之一，因為他總把投資回報期設定得很長。麥克納的第一條投資原則，是要牢記數十年後的總回報比眼前回報重要。


第二條是投資成功的關鍵在於資產配置，「90%的回報來自於你為股票、債券和現金等資產所做的組合，僅僅10%的回報來自於你選擇了哪一隻基金」。


第三條，股市崩盤之時是最佳投資時機。他說，自己83歲的母親在2008年中股市高位投資不少，到2009年3月，投資額已縮水六成，從此退隱江湖。這時老人家幾乎絕望，打算賣清所有產品。當時，麥克納勸告母親，現在已經跌了那麼多，還能跌多少呢？他認為，「最不應該離開市場的時候，就是股市崩盤的時候」。當然，最後一條是要留意收費。