漢能續擴關聯業務

【明報專訊】「中國首富」李河君旗下的漢能薄膜（0566），因近乎百分百收入來自與母公司漢能集團的關連交易而遭人詬病，惟公司仍「樂此不疲」，昨日收市後宣布引入民企新華聯為股東，同時將向新華聯出售光伏生產線設備，涉資51.48億元，進一步擴大漢能的「關連交易系統」。


明報記者 陳子凌

漢能薄膜昨日收報4.52元，跌0.44%。公司通告稱，將向新華聯配售15億股新股，每股作價3.64元，較收市價4.52元折讓19.5%，公司可從配股獲得54.6億元作一般企業及營運資金，以及未來投資和發展之用。交易完成後，新華聯將持有漢能薄膜已擴大股本後的3.48%股權。


配售15億股新股 每股作價3.64元

通告同時又宣布，漢能薄膜與新股東新華聯持股聯營公司訂立銷售合同及服務合同，前者將出售用於建築光伏一體化業務的部分生產線設備予後者，涉及總產能600兆瓦；並對所出售的生產線設備提供技術服務，出售設備及服務的總費用為6.6億美元（約51.48億港元）。


漢能指，折讓兩成配股是銷售合同的一部分，用於「激勵」新華聯與公司建立「長期業務關係」。


冀建「長期業務關係」

漢能薄膜近年一直與母公司漢能集團有巨額關連交易，翻查年報，去年上半年其營業額約32億元，當中有31.6億元來自母公司及其聯屬機構，佔總收入比例99%，2013年及2012年的情况亦差不多。


獨立股評人David Webb亦曾撰文，批評漢能薄膜是「泡沫股」，與母公司頻繁而巨額的關連交易，造成一方面巨額銷售，另一方面應收款亦高企的現象。


事實上，大部分收入來自母公司的漢能薄膜，同時又斥資採購母公司的設備，周日（22日）公布，於2015至2017年度會向母公司採購太陽能電池組件，每年金額多達159億元，是收母公司的錢買母公司的貨，這「自我循環」運作方式備受市場質疑，而今次配股予新華聯並「引入」成為買家，似乎是擴大這「關連交易系統」。