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【明報專訊】想和大家分享一點我的投資心法。
在投資市場中如想屢建奇功，必須做到知己知彼，其中尤其重要是「知己」！在投資市場做到對自己了解，其實是一場十分昂貴的人生課程，因此最佳辦法是先認識自己才進入市場，而不是進入了市場後才去認識自己！《孫子•軍形篇》便說： 「勝兵先勝而後求戰；敗兵先戰而後求勝。」
若你要在投資市場中取勝，就必須要有過人之處。我經常說投資有四大支柱，即眼光、紀律、耐性和膽識。其中紀律是拿來保命而並非取勝的條件，其餘三點才是取勝的關鍵！
今非昔比 難只靠耐性膽識
從前有耐性和膽識是比較容易贏取勝利，例如最近我見到一個上市公司的老闆，談到他如何賺取他的第一桶金，就是當年「佳寧娜」結業，他就買了該公司的數個的士牌，買入價約十多萬，結果在升至一百萬時悉數售出，再將資金轉去投資樓市，從此風生水起。他得出一個結論，在全世界大亂時，就入市買貨，然後善價而沽。即是「夠膽去買，有心機去坐」！這正是配合耐性和膽識的具體體現！
其實他的眼光只是很一般，只是原則上相信大藍籌不會「死」而已，大跌便可入市！但現在這個方法卻不大管用，因為經過2007年後，世人都已見過史上最大的金融危機，結果卻安然度過，令市場人士膽子變大了，其後歷次危機重現，市場只有短暫下滑，其後就會復升，沒有了大跌執平貨的機會。因此現在用耐性加膽識入市是比以往困難得多了。
選股考眼光 看清霸權革命股
我看到很多投資者的查詢，都覺得他們都沒有甚麼耐性，因此現在更需要從眼光中入手。其實我們可以將股票分成兩類，一類是「革命股」，一類是「霸權股」。有沒有「膽識」就要看你是參加革命還是參加霸權。如你資金緊絀就應該傾向革命股，資金充裕的就應轉向霸權股。
投資「霸權」就要看其會否沒落，有些如菲林、傳呼機的沒落是比較容易掌握，但有些就要看得仔細一點。例如領滙（0823），其實並不是有太大的霸權優勢，但它最近卻在經營街市，而街市恰恰正是最不怕網購挑戰的一門生意。我們可以在生活上的角度去思考這些霸權是否「實在」？
另一方面，投身「革命」是有很多陷阱的，舉例說「忍者龜」想革迪士尼的命，但這只會是無勝算的徒勞。在醫藥的領域，其實泡沫甚多！很多無知的「革命軍」都熱中於此。我知道有一間美國醫藥公司出了一種試劑，可以在家中用指尖滴血就可測試膽固醇。但有精明的投資人會覺得驗膽固醇並不是一件緊急的事，沒人有心機經常在家篤手指去驗，雖然該公司市值曾被挾高，但還是大舉沽空而獲巨利。另一例子是一間美國公司宣傳到亞馬遜森林找些奇珍異寶去入藥，曾成功集資5億美元，結果是多番起跌後結業收場，說明了投資市場中革命軍可以是前仆後繼、義無反顧。我們不可以因為預期投資者是聰明人就去盲目跟風，而是要去思考投資的故事是否可行！
港視屬革命股 但形勢不妙
稍前香港有一間公司是售賣國內房地產的，但其宣傳的主題竟然是會所可以打「馬球」！在國內究竟有多少人會對馬球有所認識？加上當地空氣污染嚴重，就算是股價不斷攀升，我也認為不宜沾手。又例如國酒茅台是國內白酒霸權，但國內現在打擊醉駕嚴厲，很多人已滴酒不沾，這些霸權亦必將會隨時間而沒落。
再說早前談及的「香港電視」，這是一隻典型革命股，但現在看來也不大穩妥，必須控制注碼在很小的範圍之內。很多人因為仰慕王維基，或對TVB不滿而大注投入，但投資者必須知道，「你可以錯，但不可以不停地眷戀着你的錯誤」！如果你打算參加革命軍，你一定要是一個「GOOD QUITTER」！一定不能太自我中心，如發現錯誤，就必須要懂得逃逸。
可以犯錯 但勿眷戀錯誤
若果你太自我中心，就應該買霸權股而不應買革命股。香港電視現在的劇集愈來愈不成氣候，而網購在不斷加注後，並沒有多少迴響，雖云耐性也是投資利器，但看見情況不妙，亦應該要當機立斷。當發現有些生意人老推諉說業績不佳是外界的市況造成時，只要市場銀根寬鬆，便不怕燒錢，以個人的經驗來說，這些公司都會命不久矣！自己不能克服外部的困難，還有甚麼可為？
認識自己 勿依賴數據
因此入市前是要認識自己有否上述所說的那四種特質，和了解自己應該是傾向於革命股還是霸權股。任何生意都不宜光看PE（市盈率）、平均線，而要考慮是否合情合理。誠如李嘉誠發展3G，若沒有喬布斯的出現，恐怕亦不能全身而退，因此入市前多認識自己是十分有必要的。
本欄內容，乃獲授權輯錄自逢周六早上11:00至12:00播出的香港電台第二台節目《60分鐘新視野》 ，主持︰黃國英、劉羽葳。
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
在投資市場中如想屢建奇功，必須做到知己知彼，其中尤其重要是「知己」！在投資市場做到對自己了解，其實是一場十分昂貴的人生課程，因此最佳辦法是先認識自己才進入市場，而不是進入了市場後才去認識自己！《孫子•軍形篇》便說： 「勝兵先勝而後求戰；敗兵先戰而後求勝。」
若你要在投資市場中取勝，就必須要有過人之處。我經常說投資有四大支柱，即眼光、紀律、耐性和膽識。其中紀律是拿來保命而並非取勝的條件，其餘三點才是取勝的關鍵！
今非昔比 難只靠耐性膽識
從前有耐性和膽識是比較容易贏取勝利，例如最近我見到一個上市公司的老闆，談到他如何賺取他的第一桶金，就是當年「佳寧娜」結業，他就買了該公司的數個的士牌，買入價約十多萬，結果在升至一百萬時悉數售出，再將資金轉去投資樓市，從此風生水起。他得出一個結論，在全世界大亂時，就入市買貨，然後善價而沽。即是「夠膽去買，有心機去坐」！這正是配合耐性和膽識的具體體現！
其實他的眼光只是很一般，只是原則上相信大藍籌不會「死」而已，大跌便可入市！但現在這個方法卻不大管用，因為經過2007年後，世人都已見過史上最大的金融危機，結果卻安然度過，令市場人士膽子變大了，其後歷次危機重現，市場只有短暫下滑，其後就會復升，沒有了大跌執平貨的機會。因此現在用耐性加膽識入市是比以往困難得多了。
選股考眼光 看清霸權革命股
我看到很多投資者的查詢，都覺得他們都沒有甚麼耐性，因此現在更需要從眼光中入手。其實我們可以將股票分成兩類，一類是「革命股」，一類是「霸權股」。有沒有「膽識」就要看你是參加革命還是參加霸權。如你資金緊絀就應該傾向革命股，資金充裕的就應轉向霸權股。
投資「霸權」就要看其會否沒落，有些如菲林、傳呼機的沒落是比較容易掌握，但有些就要看得仔細一點。例如領滙（0823），其實並不是有太大的霸權優勢，但它最近卻在經營街市，而街市恰恰正是最不怕網購挑戰的一門生意。我們可以在生活上的角度去思考這些霸權是否「實在」？
另一方面，投身「革命」是有很多陷阱的，舉例說「忍者龜」想革迪士尼的命，但這只會是無勝算的徒勞。在醫藥的領域，其實泡沫甚多！很多無知的「革命軍」都熱中於此。我知道有一間美國醫藥公司出了一種試劑，可以在家中用指尖滴血就可測試膽固醇。但有精明的投資人會覺得驗膽固醇並不是一件緊急的事，沒人有心機經常在家篤手指去驗，雖然該公司市值曾被挾高，但還是大舉沽空而獲巨利。另一例子是一間美國公司宣傳到亞馬遜森林找些奇珍異寶去入藥，曾成功集資5億美元，結果是多番起跌後結業收場，說明了投資市場中革命軍可以是前仆後繼、義無反顧。我們不可以因為預期投資者是聰明人就去盲目跟風，而是要去思考投資的故事是否可行！
港視屬革命股 但形勢不妙
稍前香港有一間公司是售賣國內房地產的，但其宣傳的主題竟然是會所可以打「馬球」！在國內究竟有多少人會對馬球有所認識？加上當地空氣污染嚴重，就算是股價不斷攀升，我也認為不宜沾手。又例如國酒茅台是國內白酒霸權，但國內現在打擊醉駕嚴厲，很多人已滴酒不沾，這些霸權亦必將會隨時間而沒落。
再說早前談及的「香港電視」，這是一隻典型革命股，但現在看來也不大穩妥，必須控制注碼在很小的範圍之內。很多人因為仰慕王維基，或對TVB不滿而大注投入，但投資者必須知道，「你可以錯，但不可以不停地眷戀着你的錯誤」！如果你打算參加革命軍，你一定要是一個「GOOD QUITTER」！一定不能太自我中心，如發現錯誤，就必須要懂得逃逸。
可以犯錯 但勿眷戀錯誤
若果你太自我中心，就應該買霸權股而不應買革命股。香港電視現在的劇集愈來愈不成氣候，而網購在不斷加注後，並沒有多少迴響，雖云耐性也是投資利器，但看見情況不妙，亦應該要當機立斷。當發現有些生意人老推諉說業績不佳是外界的市況造成時，只要市場銀根寬鬆，便不怕燒錢，以個人的經驗來說，這些公司都會命不久矣！自己不能克服外部的困難，還有甚麼可為？
認識自己 勿依賴數據
因此入市前是要認識自己有否上述所說的那四種特質，和了解自己應該是傾向於革命股還是霸權股。任何生意都不宜光看PE（市盈率）、平均線，而要考慮是否合情合理。誠如李嘉誠發展3G，若沒有喬布斯的出現，恐怕亦不能全身而退，因此入市前多認識自己是十分有必要的。
本欄內容，乃獲授權輯錄自逢周六早上11:00至12:00播出的香港電台第二台節目《60分鐘新視野》 ，主持︰黃國英、劉羽葳。
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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