走勢突轉強 天喔上望2.6元

【明報專訊】天喔國際（1219）近期走勢呈現異動，周二成交大幅增加至494萬股，昨日股價急升近9％，收報2.49元，升回50天線以上。


集團在中國生產及分銷不同種類的自有品牌產品，亦分銷眾多國內外知名的第三方品牌產品，包括食品及零食、非酒精飲料，酒精飲料以及若干其他快速消費品。


去年上半年度，其營業額為22.58億元人民幣，同比輕微下降1.9％，主要受第三方品牌產品收入下跌11.9％所影響，但自有品牌產品收入卻顯著增長22.1％至8.23億元，佔總營業額比例由2013年的29.3％上升36.5％。


減售高端產品 受節約運動影響小

集團的自有品牌非酒精飲料收入大幅增長84.4％至3.69億元，主要由於全新推出「炭燒」系列受歡迎，及現有「C滿E」系列推全新廣告後熱銷，「果味茶」系列亦持續保持增長。


集團自有品牌酒精飲料以中低端大眾品牌為主，受厲行節約運動影響較少，上半年收入增13.3％至1.56億元。集團第三方品牌產品收入下跌，主要因為集團主動調整，在增加銷售中低端大眾品牌產品的同時，減少銷售高端酒類產品。


集團上半年度股東應佔溢利為1.25億元，增長33％。整體毛利率提升2.6個百分點至16.1％。其中，自有品牌產品的毛利率提升0.4個百分點至25.5％，第三方品牌毛利率提升3個百分點至10.7％，主要由於酒精飲料、非酒精飲料及其他類別的毛利率提升所致。


估計2014年度盈利可達到3.45億元，增長20.6％，現價預測市盈率約12倍。建議買入價2.35元，目標2.6元，止蝕位2.25元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]