趕4G狂潮尾班車 吼電訊設備股

【明報專訊】佳兆業（1638）債券開始恢復派息，提出收購的融創中國（1918）亦復牌，不過執筆之時，收購的具體細節仍有待公布，包括佳兆業債權人會否遭削髮（haircut），中環人傳言海外債券會遭削髮三成。削三成抑或拿回全數，對於我以34仙購入的一類投資者當然是賺多賺少的問題，不過我仍然堅信到期會以票面值（即1元）取回投資，原因簡單：在細節未定的情况下，債券在死線2月8日前已恢復派息，意味有關方面非常懼怕內房違約引起的連鎖反應，那麼債權人又有什麼理由在這刻屈服？硬要削髮的話，大不了申請佳兆業破產，排隊拿錢，到時誰怕誰？你以為拿着佳兆業債券的大型基金外國勢力是蓋的嗎？


上周，電台財經節目主持人非常嘉許本人近期的投資推介，例如各外匯預測、中移動（0941），以至佳兆業債券，讚得我飄飄然。當然，走了江湖多年，我知道自滿是投資（其實是任何事）的大忌，所以冲一個凍水涼，冷靜下來，生活如常。不過，正如主持人所說，她也故意找一些比較糟糕的推介來刁難我，例如摩比（0947），我也認為中通服（0552）近期的表現令人失望，兩股的現價分別都較我推介時下跌了8%左右。


摩比京信接連盈喜 行業前景俏

是我錯了嗎？我認為這是每一個投資者要經常問自己的問題。正巧，繼摩比發盈喜後，同業京信（2342）亦發盈喜，這代表什麼呢？正如我一向說，中國的4G狂潮是來真的。中國自改革開放三十多年來，社會在基建起橋鋪路方面投入了巨大資源，事實證明非常成功，基建有如經濟的奇經八脈，一旦打通，內地對內對外貿易便有條件大幅發展，這是其他新興經濟如印度仍難望中國項背的原因（印度基建仍非常落後）。目前，中國東部的公路鐵路網絡，不比許多已發展國家差。可是在資訊的「高速公路」方面，中國仍大幅落後歐美日等國家。我剛從北京回來，就算是這樣的一個龍頭城市，手機上網的表現仍是不如人意，落後程度跟尼泊爾有得fight！我不科學地做了一個統計，問了不少北京的朋友，如果手機上網不斷線，代價是要多付1倍的月費，他們願不願意，他們都異口同聲的說：「我們做大生意的，一兩百塊錢算什麼錢！」


中資電訊商先行 設備股是最後機會

你以為領導人都骨格精奇，能忍受比尼泊爾還差的上網速度嗎？他們當然知道事態嚴重，馬化騰也公開投訴大陸上網太慢，阻住地球轉。事實上，三大電訊商已經以百萬為單位的興建發射塔，它們最近的股價都跑贏大市，不過市場仍然不相信設備股如中興（0763）、中通服、京信、摩比等的增長會比電訊商更快（正如我在去年2月大聲疾呼大家要買中移動，十五大行卻竟然一同唱衰一樣）。我仍然堅信，目前設備股的股價大落後，是很好的機會給大家入市，特別是沒有在60多元買入中移動的朋友，電訊設備股是給大家趕上4G狂潮尾班車的最後機會。


專業投資者

獅子山學會董事

fb.com/buytillsuspension

[王弼 獅觀點]