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【明報專訊】上星期，環球股市普遍下挫。不過，受央行可能減息的消息刺激，澳洲股市逆市上升，標普澳洲綜合200指數上周升1.6%（以當地貨幣計算），成為表現最佳的市場。而受油價持續受壓及俄羅斯主權評級被下調等不利消息影響，俄股再度急挫。俄羅斯RTSI指數上周大跌10.2%（以美元計算），成為表現最差的市場。
希臘政府立場軟化 可減市場憂慮
歐元區方面，雖然歐央行宣布推出新一輪量寬，刺激股市上揚，但隨着反對財政緊縮的希臘新政府上場，市場擔心歐元區的潛在分裂風險，令歐股上周出現回吐。不過，德國慕尼黑經濟研究所（IFO）公布1月份三項IFO指數同時上升，反映經濟環境好轉，投資信心增強。IFO整體數據上升，意味着德國首季商業投資氛圍回暖，市場對經濟復蘇感到樂觀。此外，希臘新政府於上周末立場軟化，亦減低了市場的憂慮。
俄羅斯方面，當地央行於上星期五突然宣布減息2厘，希望在支持盧布匯價的同時，能減低高利率對經濟的影響，惟市場對央行減息的舉動反應負面，盧布亦於減息後應聲下跌。再者，俄羅斯的主權評級於上周中被評級機構標準普爾下調至非投資級別，市場預計資金持續外流。
美國方面，聯儲局維持利率不變，而對經濟的看法亦較上月積極。其會後聲明指出，美國經濟活動以「穩健」的步伐擴張，與上次使用「溫和」的字眼相比，明顯變得較為樂觀。當然，聯儲局樂觀的經濟預測往往被市場解讀為提早加息，加上上星期大型美國企業的業績受強美元影響而差強人意，美國股市因而受壓。
美元續強 美股勢受壓
估值方面，截至上星期五，俄羅斯RTSI指數2015年的預測市盈率為5.1倍，雖然較其6.5倍的合理值呈折讓，但預測2015年盈利將倒退17.5%，而此預測或未完全反映俄羅斯所面對高利率、低油價的狀況。因此，在盈利或會繼續遭到下調的情况下，筆者並不建議投資者於現水平增持相關基金。
黃展威
Fundsupermart.com（香港）總經理
希臘政府立場軟化 可減市場憂慮
歐元區方面，雖然歐央行宣布推出新一輪量寬，刺激股市上揚，但隨着反對財政緊縮的希臘新政府上場，市場擔心歐元區的潛在分裂風險，令歐股上周出現回吐。不過，德國慕尼黑經濟研究所（IFO）公布1月份三項IFO指數同時上升，反映經濟環境好轉，投資信心增強。IFO整體數據上升，意味着德國首季商業投資氛圍回暖，市場對經濟復蘇感到樂觀。此外，希臘新政府於上周末立場軟化，亦減低了市場的憂慮。
俄羅斯方面，當地央行於上星期五突然宣布減息2厘，希望在支持盧布匯價的同時，能減低高利率對經濟的影響，惟市場對央行減息的舉動反應負面，盧布亦於減息後應聲下跌。再者，俄羅斯的主權評級於上周中被評級機構標準普爾下調至非投資級別，市場預計資金持續外流。
美國方面，聯儲局維持利率不變，而對經濟的看法亦較上月積極。其會後聲明指出，美國經濟活動以「穩健」的步伐擴張，與上次使用「溫和」的字眼相比，明顯變得較為樂觀。當然，聯儲局樂觀的經濟預測往往被市場解讀為提早加息，加上上星期大型美國企業的業績受強美元影響而差強人意，美國股市因而受壓。
美元續強 美股勢受壓
估值方面，截至上星期五，俄羅斯RTSI指數2015年的預測市盈率為5.1倍，雖然較其6.5倍的合理值呈折讓，但預測2015年盈利將倒退17.5%，而此預測或未完全反映俄羅斯所面對高利率、低油價的狀況。因此，在盈利或會繼續遭到下調的情况下，筆者並不建議投資者於現水平增持相關基金。
黃展威
Fundsupermart.com（香港）總經理
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