投資中資企風險高 政策左右股價

【明報專訊】中國概念股過去相當受投資者歡迎，主因經濟增長速度迅速，投資者在「執平貨」的心態下，甚為受落。然而，隨着近年內地經濟增長放緩，債務「爆煲」及造假等風險，令投資者有戒心。政策轉向或官員的指導言論，往往觸發中資股大上大落，投資者往往飽食驚風散。


政策轉向快 市場難預測

最新一例自然離不開工商總局鬥阿里巴巴，該局一份《白皮書》令電子商貿板塊下挫，前晚該局又突然澄清，政策轉向之快，實在令市場摸不着頭。最終，投資者成為今次事件的受害人，阿里股價連跌3日，市值由上周一至上周五蒸發逾2800億元。


限孖展高管遭查 中資金融受壓

至於，民生銀行（1988）前行長毛曉峰，被當局帶走調查，亦令內銀股蒙上陰影。中資券商亦繼續被整頓，限制孖展及借貨沽空業務，勢令中資金融板塊受壓。金利豐證劵研究部董事黃德几認為，投資者勢成驚弓之鳥，尤其是二、三線內銀股股價勢受壓，「A股溢價較高，故跌幅或較大折讓的H股更多。」


突出招遏樓價 內房板塊大瀉

實際上，過去內地政府推動限購、限價等措施以壓抑樓價，令內房股一度陷入寒冬，至今仍未算真正走出冬天。中證監之前要查券商的孖展及借貨沽空業務，亦令相關板塊應聲下挫。


至於，去年初濠賭股與科網股齊齊成為牛氣衝天的板塊，但當內地打擊貪腐及管制資金等措施出台，令濠賭股慘成「犧牲品」，股價在去年初至今累跌不少。