港銀賣盤 南商傳468億放售

【明報專訊】港銀賣盤一浪接一浪，昨日有傳中銀香港（2388）有意出售南洋商業銀行，作價高達60億美元（約468億港元）。中銀香港昨晚雖沒證實有關交易，卻承認正審視集團的業務及資產組合。但有別於過去幾次由本地華資家族賣盤離場的個案，這次交易被視為是中銀香港改善資本比率的策略性行動。


此前，金管局表示將落實《巴三》監管架構，並公布適用於香港的逆周期緩衝資本比率，同時在周三的一個記者會上強調，監察銀行會否有足夠資本抵禦不穩定的外圍環境，及可能上升的信貸成本，將是當局今年的工作重點。早在去年初，中銀香港曾突然宣布減少派息比率，以應付新的資本要求。


南商內地業務壞帳增 冀及時斬纜

《路透社》昨日則報道，中銀香港有意以60億美元出售南洋商業銀行（下稱南商），主要因為中國經濟增長持續放緩，令南商內地業務的壞帳增加，及時「斬纜」對中銀香港以致母公司中國銀行（3988）都有利。報道更指出，其中一名買家是專責處置不良資產的中國信達（1359）。


中銀香港沒有證實此交易傳聞，亦沒有予以否認。該行只表示，正進行一項可行性研究，審視集團的業務及資產組合，信達則稱，並無與中銀香港就收購接觸。


瑞銀發表報告指出，南商現時佔中銀香港整體資本及股本約15％及20％，但近年的股本回報率徘徊在8％至10％之間，遠低於中銀香港的14％至15％，若交易屬實，對中銀香港是重大的資產處置。


倘成事 成第3大亞太銀行資產交易

事實上，60億美元的交易金額將是亞太區歷來第3大的銀行資產交易，然而以南商2013年約323億元資本總額計算，是次交易的歷史市帳率約1.45倍，是近年港銀賣盤個案中最低作價。此前華僑銀行收購永亨、越秀收購創興及招行（3968）收購永隆的作價，都超過兩倍市帳率。


有歐資基金經理認為，1.45倍的市帳率相較現時港銀甚至內銀都較高，在壞帳情况惡化下能達到如此作價已算不錯。「交易是反映了該行對中國經濟放緩的長遠看法，加上預期息差將持續收窄，內地生意愈來愈難做。」


歐資：反映看淡內地經濟

摩根大通發表報告表示，南商旗下的南商中國不良貸款比率急速上升，由2013年下半年的0.6％增至2014年上半年的1.6％，雖然南商中國佔南商整體貸款額只有約6.3％，但不穩定的前景正是中銀香港的重要考慮因素。


明報記者 廖毅然、葉浩霖