恒隆預警﹕內地商場業務受壓

【明報專訊】去年重推大量貨尾盤的恒隆地產（0101），受惠於售樓收益帶動，全年純利大升62%，達到117.04億元，盈利首見百億元大關，創歷史新高。不過，集團主席陳啟宗稱，內地經濟放緩及高檔消費轉弱，為未來兩、三年經營帶來挑戰，他們要因應市况調整商場店舖比例，甚至引入3D美術館吸引人流。


對於長和系早前重組，陳啟宗表示，集團未想過遷冊的問題，亦未有考慮過到歐洲投資，反而內地市場的好處在每個地方都有其獨特性及微觀發展，因此恒隆地產坐擁近400億元下，可讓他們在內地各地出現小熊市時捕捉機會。他們會採取相對較集中的策略，在8至10個城市發展，涉及投資額約900億元。集團的內地物業地價只佔整個項目成本17%至18%，比同業動輒處於40%以上為低。


濟南商場變招 做3D美術館

恒隆地產在2014年度的內地租務組合整體邊際利潤為71.5%，下降4.6個百分點。在面對內地高檔消費下滑，董事總經理陳南祿稱，短期內會影響品牌店的租舖及租金表現。


物業銷售達98億 續推貨尾盤

但是，長遠內地消費力增加，加上城市化速度加快，內地品牌未能夠取代外國名牌，甚至傳統經營電子商務的品牌如蘋果等亦需要開實體店下，他長遠仍對內地市場看法樂觀。每年恒隆在內地約有逾10%租約更新，在改善租戶組合時，已不限於在商場開設時裝及食肆，最近更在濟南引進韓國3D美術館，吸引人流。


恒隆在2014年度大舉推售君臨天下單位，令期內物業銷售額高達98.14億元，較2013年度大增2.93倍，錄得營業溢利74.19億元。執行董事何孝昌稱，若他們仍能維持售價，不介意續推售貨尾盤。現時其貨尾盤約有700個單位，集中在浪澄灣。藍塘道項目則會伺機推出。至於恒隆集團（0010）全年純利則增長50%至68.25億元。


稱政府現樓市政策正確

陳啟宗相信，香港政府在加大住宅供應下，對一向以發展中高檔住宅的恒隆地產影響輕微，更簡單形容香港今年樓市表現「Okay」，政府現有樓市政策方向正確，希望平穩發展。他不見得最近政府增加公私營合作或增建公屋和居屋有何特別，原因是過往已經這樣做。


券商：股價維持中性看法

國浩資本研究部主管袁志峰稱，恒隆地產的業績不算太標青，下半年的租務業績亦較上半年少，在資產淨值折讓與其他同業相若下，不會對股價構成太大刺激，維持中性的看法。


明報記者 陳偉燊