越秀交通看5.2元

【明報專訊】越秀交通（1052）早前宣布，計劃以19.49億元人民幣收購湖北隨岳南高速公路70％股權。隨岳南高速公路位於京港澳高速複線的湖北段，止於荊岳長江公路大橋，處於戰略地點，具區域優勢。該高速公路收費里程為98.06公里，是越秀交通營運的高速公路中最長，符合集團探索大型項目的策略。該高速公路的特許經營期至2040年3月屆滿，剩餘特許經營期超過25年，可為集團長期發展作出貢獻。


隨岳南高速公路是雙向四車道高速公路，設計車速為每小時100公里，共設4個收費站。根據越秀交通披露的資料，今年隨岳南高速公路的每日平均交通流量，保守情况和樂觀情况的預測分別為8981輛和9361輛。到2040年，每日平均車流量的保守情况和樂觀情况預測將分別增加至33439輛和35266輛。今年年度收入的保守情况和樂觀情况預測分別為4.75億元人民幣和4.95億元，估計到2035年收入最高峰期將分別增加至16.19億元和17.04億元。


4.8元買入 4.6元止蝕

越秀交通最近公布了去年營運數據，除天津津保高速和廣西蒼郁高速的路費收入同比呈現下跌外，其他收費公路項目的路費收入都呈現增長。其中，湖南長株高速的路費收入增幅最高，達19.5％，主要受益於長沙繞城高速東北、東南段建成通車，以及周邊地區經濟發展，令收費車流量和路費收入保持雙位數增長。此外，廣州北二環高速和河南尉許高速的路費收入亦錄得雙位數增長，前者受惠地區經濟運行平穩、汽車保有量增長、廣州市環城高速自2014年2月起貨車限行措施升級，以及計重收費等利好因素。建議買入價4.8元，目標5.2元，止蝕位4.6元。（筆者無持有上述股票）


[黃瑋傑 師傅話齋]