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【明報專訊】上星期，環球股市表現反覆。投資者預期歐洲央行將推出新一輪大規模量寬計劃，令歐洲股市上周大幅反彈，道瓊歐洲STOXX 600指數上周升4.3%（以當地貨幣計算），成為表現最佳的市場。另一方面，澳洲股市表現疲弱，標普澳洲綜合200指數上周跌3.0%（以當地貨幣計算），成為表現最差的股市。
瑞士央行上周突然宣布取消瑞士法郎兌歐元的匯率上限，消息刺激瑞郎兌歐元匯價一度急升近三成，亦即時令歐洲股市出現大幅波動，首當其衝的當然是瑞士股市，單日跌近8.7%。與此同時，瑞士央行宣布將主要利率下調至-1.25厘；相關舉動雖然令市場出現短線震盪，但市場很快便解讀為瑞朗與歐元脫鈎及瑞士央行減息，乃預示歐央行勢必在本周的議息會議後有重大動作。
事實上，市場人士亦因此預期歐洲央行新一輪量寬的規模或高達1萬億歐元。在放水的預期下，歐股再獲支持，令歐洲股市能夠成為上星期表現最佳的市場。不過，歐元兌美元繼續受放水預期拖累而下挫。
世銀上調美經濟增長預測
美國方面，截至1月9日的一星期內，按揭貸款申請數額較前一個星期大升49.1%，融資申請急增66.4%，購房相關申請則升23.6%。同時，再融資佔所有按揭申請中的比例升至70.5%，反映低利率對美國樓市復蘇有極大幫助。世銀在最新《環球經濟展望》報告中，將今年環球經濟增長預測下調至3%，歐元區的經濟增長預測下調至1.1%，唯獨美國增長預測獲上調至3.2%。
中國料維持7%增長 穩定亞洲
中國方面，世銀將其經濟增長預測下調至7.1%；中國現時仍處於經濟轉型的過渡期，相信7%是一個較可持續的增長水平，有助穩定亞洲經濟增速。
估值方面，截至上星期五，道瓊歐洲STOXX 600指數的2015年預測市盈率為14.1倍，高於其13.5倍的合理值。新一輪量寬或會令高風險資產出現短期亢奮情緒，但進取的投資者亦須留意相關的匯率風險，看好量寬後歐洲股市前景的投資者可考慮美元對冲基金單位類別，以減低匯兌風險。
黃展威
Fundsupermart.com（香港）總經理
瑞士央行上周突然宣布取消瑞士法郎兌歐元的匯率上限，消息刺激瑞郎兌歐元匯價一度急升近三成，亦即時令歐洲股市出現大幅波動，首當其衝的當然是瑞士股市，單日跌近8.7%。與此同時，瑞士央行宣布將主要利率下調至-1.25厘；相關舉動雖然令市場出現短線震盪，但市場很快便解讀為瑞朗與歐元脫鈎及瑞士央行減息，乃預示歐央行勢必在本周的議息會議後有重大動作。
事實上，市場人士亦因此預期歐洲央行新一輪量寬的規模或高達1萬億歐元。在放水的預期下，歐股再獲支持，令歐洲股市能夠成為上星期表現最佳的市場。不過，歐元兌美元繼續受放水預期拖累而下挫。
世銀上調美經濟增長預測
美國方面，截至1月9日的一星期內，按揭貸款申請數額較前一個星期大升49.1%，融資申請急增66.4%，購房相關申請則升23.6%。同時，再融資佔所有按揭申請中的比例升至70.5%，反映低利率對美國樓市復蘇有極大幫助。世銀在最新《環球經濟展望》報告中，將今年環球經濟增長預測下調至3%，歐元區的經濟增長預測下調至1.1%，唯獨美國增長預測獲上調至3.2%。
中國料維持7%增長 穩定亞洲
中國方面，世銀將其經濟增長預測下調至7.1%；中國現時仍處於經濟轉型的過渡期，相信7%是一個較可持續的增長水平，有助穩定亞洲經濟增速。
估值方面，截至上星期五，道瓊歐洲STOXX 600指數的2015年預測市盈率為14.1倍，高於其13.5倍的合理值。新一輪量寬或會令高風險資產出現短期亢奮情緒，但進取的投資者亦須留意相關的匯率風險，看好量寬後歐洲股市前景的投資者可考慮美元對冲基金單位類別，以減低匯兌風險。
黃展威
Fundsupermart.com（香港）總經理
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