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【明報專訊】中證監調查內地券商融資（即孖展）及融券（即沽空）業務有新進展，當局就12家券商違規情况進行不同程度處分，中信証券（6030）、海通證券（6837）及國泰君安3大券罰得最重，3個月內不可新開融資融券客戶帳戶。受消息拖累，恒指與國指夜期昨晚均大跌逾200點，分析認為這將成為A股陷入調整的藉口。
A股調整有藉口 夜期跌200點
中證監調查券商兩融業務的消息早在上月9日已傳出，當天單日新增融資額達到逾1800億元人民幣的新高（見圖），其後因調查傳聞而大幅減少。然而後來有傳當局只是例行檢查，月底又傳出檢查後沒有發現的消息，以致滬深兩市融資餘額在12月19日歷史性突破萬億元人民幣。其後海通證券及中信証券亦先後配股集資，上證綜指持續突破5年半高位，市場對調查一事似已拋諸腦後。
上證綜指昨日仍受惠日前養老金改革消息，一度再升穿3400點，收市升1.2％至3376點，兩市成交增至逾600億元人民幣。但券商被處分消息一出，截至昨晚11時，恒指及國指夜期均跌逾200點，中人壽（2628）在美國上市的預託證券（ADR）跌2.4％。在美國掛牌的德銀滬深300 A股ETF昨晚初段跌2.8%。
昨在A股收市後，中證監宣布在12月對45家券商進行為期兩周的調查，發現部分券商的「兩融」（即融資融券）業務違規，個別券商在警告後仍未有適當改善，甚至出現新違規問題，於是決定向12家違規券商作出處分。
分析：券商股短期勢受壓
被罰得最重的是內地三大券商中信、海通及國泰君安，三者為客戶的兩融合約延期時出現違規，涉及客戶數量較多，而且「受過處理仍未改正」，於是被重罰暫停新開兩融客戶信用帳戶3個月。另外，招商證券及廣發證券向不符合條件的客戶提供兩融服務，被責令限期前改正。其餘券商違規情况與上述券商大致相同，但處分較輕（見表）。
交銀國際首席中國策略師洪灝指出，中信、海通及國泰君安佔A股兩融市場約三成份額，若中證監高調處分，市場情緒肯定會受影響。儘管3家券商只是被罰停開新戶，舊有兩融客戶仍可繼續交易，但英大證券研究所所長李大霄指出，監管機構針對最大的幾家券商處罰，對市場有警惕的意思，估計下周A股一定會冷靜下來，尤其券商股短期會受壓。
中信証券母公司中信股份（0267）則披露，在本周二至周五期間，累計沽出約3.48億股中信証券A股，約套現114億元人民幣。
明報記者 廖毅然
A股調整有藉口 夜期跌200點
中證監調查券商兩融業務的消息早在上月9日已傳出，當天單日新增融資額達到逾1800億元人民幣的新高（見圖），其後因調查傳聞而大幅減少。然而後來有傳當局只是例行檢查，月底又傳出檢查後沒有發現的消息，以致滬深兩市融資餘額在12月19日歷史性突破萬億元人民幣。其後海通證券及中信証券亦先後配股集資，上證綜指持續突破5年半高位，市場對調查一事似已拋諸腦後。
上證綜指昨日仍受惠日前養老金改革消息，一度再升穿3400點，收市升1.2％至3376點，兩市成交增至逾600億元人民幣。但券商被處分消息一出，截至昨晚11時，恒指及國指夜期均跌逾200點，中人壽（2628）在美國上市的預託證券（ADR）跌2.4％。在美國掛牌的德銀滬深300 A股ETF昨晚初段跌2.8%。
昨在A股收市後，中證監宣布在12月對45家券商進行為期兩周的調查，發現部分券商的「兩融」（即融資融券）業務違規，個別券商在警告後仍未有適當改善，甚至出現新違規問題，於是決定向12家違規券商作出處分。
分析：券商股短期勢受壓
被罰得最重的是內地三大券商中信、海通及國泰君安，三者為客戶的兩融合約延期時出現違規，涉及客戶數量較多，而且「受過處理仍未改正」，於是被重罰暫停新開兩融客戶信用帳戶3個月。另外，招商證券及廣發證券向不符合條件的客戶提供兩融服務，被責令限期前改正。其餘券商違規情况與上述券商大致相同，但處分較輕（見表）。
交銀國際首席中國策略師洪灝指出，中信、海通及國泰君安佔A股兩融市場約三成份額，若中證監高調處分，市場情緒肯定會受影響。儘管3家券商只是被罰停開新戶，舊有兩融客戶仍可繼續交易，但英大證券研究所所長李大霄指出，監管機構針對最大的幾家券商處罰，對市場有警惕的意思，估計下周A股一定會冷靜下來，尤其券商股短期會受壓。
中信証券母公司中信股份（0267）則披露，在本周二至周五期間，累計沽出約3.48億股中信証券A股，約套現114億元人民幣。
明報記者 廖毅然
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