普華和順回調深可留意

【明報專訊】醫療器械板塊一直落後於製藥板塊，其中投資者可留意於過去3個月間跌了約28.5%的普華和順（1358）。


普華和順為高端輸液器及骨科植入物市場的內地第二及第三大公司。於去年8月，公司完成收購天新福（主要產品包括醫用生物材料產品及骨科植入物，可改善公司的產品組合），預料於業務整合後可進一步爭取市場份額及改善盈利狀况。公司除透過收購外，亦加強內部研發以達至業務增長，2014上半年，公司的研發開支為收入的5.2%，較上年同期上升逾2個百分點，亦較同業威高股份（1066）之4.4%為高。於骨科植入物業務方面，公司將重點拓展二、三線城市，此舉應可助公司把握內地城鎮化的機遇。於去年12月初，公司董事會已授權運用不超過1億元作回購，應可對股價起支持作用。


現價買入 3元止蝕

公司於上年12月發通告，預料經調整淨溢利將按年增45%以上，業績可預見性較高；市場預測普華和順2015年市盈率約14.3倍，較威高股份之17.7倍低。走勢上，股價正於區間橫行（約3.25元至3.60元），投資者可現價買入，初步目標3.60元，失守3.00元止蝕。


新鴻基金融財富管理策略師

[溫傑 焦點股]