大型異動股 應對策略各不同

【明報專訊】很多投資者經常會遇到一個煩惱：股價有一天突然大跌或者是大漲，可以是因為有重大事情發生或者公布，亦可以是完全沒有原因的。股價當天變動那麼大，究竟是買還是賣呢？筆者關注的不是小股票，而是那些中大型股票，而且是那些機構投資者亦積極參與的股票。最近有幾個特別吸引眼球的案例，分別是長實（0001）跟和黃（0013）、比亞迪（1211）及白雲山（0874）。三者情况各有不同。


長實復牌大漲 預示股價向好

首先是長實跟和黃。從重組公布前的股價走勢（一直下跌），可以說保密工作是完美的。大漲是因為公布的重大重組。這些有大量專業機構投資者參與的股票，加上事件之前完全沒有預料到，復牌當天的表現很多時候可以預示中短期的股價走勢的。加上估值廉宜，筆者認為長實股價表現會挺好的，而且很大機會會跑贏整個地產板塊。


比亞迪資訊不對稱 應避開

第二個是比亞迪，去年12月18日當天股價曾經大跌47%，尾市雖然跌幅收窄但收市仍跌29%。成交更達2.5億股，是3周平均的11倍之多。謠言滿天飛，有說是政府降低對新能源汽車的支持力度，又有說是莊家被割倉。最後公司澄清什麼也不是。


筆者的經驗是，這些情况最危險的，代表有可能資訊極不對稱，即有可能只有極少數人知道一些很重要的事情。筆者覺得最好是不要碰，除非你很有信心你是非常了解這家公司的所有東西。很多分析員大喊「Back to Fundamentals」 。什麼是「Fundamentals」呢？是否有一些「Fundamentals」的改變將會發生而市場上大部分投資者都不知道呢？要知道比亞迪並非小公司，而是一隻千億市值的股票，而且是所有大型券商也會緊密跟蹤的新能源汽車概念股。為什麼到現在為止也不知道當天大掉的原因呢？留意股價在大跌當天之前其實已從高位回調了達39%之多。估值就算大掉後仍然很貴。世間上好股票多的是哦！


篇幅所限，下回再講白雲山。


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