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【明報專訊】恒指昨日升189點，收報24,215點，成交金額848億元。外圍市况仍然膠着，油價則繼續崩盤式下挫，但市場未見憂慮俄羅斯局勢，只是盧布有序回落。A股反彈結束3連跌，但滬指成交額縮減至2735億元，創業板繼續領漲升近1%，整體局面深強滬弱，但滬指應可維持區間波動，低位仍有待時間提供。港股依然是藍籌強國指弱，中移動（0941）、友邦（1299）、本地地產股領軍拉動恒指創去年9月以來收市新高，算是突破雙底頸線。經過近期測試，A股轉弱無礙港股藍籌做好，就算以中長期平均估值為目標，不少藍籌仍有重估空間，有力上試25,000點，變數是外圍走勢。
沙特重施故伎 欲殺退頁岩氣
油價跌破每桶45美元，走勢完全是插水式下跌，當分析還在計算頁岩氣和不同產油區的成本，油價卻根本全不理會成本因素。沙特現在是以本傷人，憑藉其超低生產成本、巨額財政盈餘和儲備，犧牲短期利益來不計成本壓低油價，直至頁岩氣生產商徹底退出市場為止。
80年代初油價高企，大量資本到美國開發包括頁岩氣在內的石油資源，產量大增，就算是油組國家亦在高油價吸引下，全不理會產量配額。在屢勸無效後，沙特最終全力增產，一舉將油價從1985年11月的32美元，到1986年3月已壓至10美元，不足半年跌幅已達70%。自此以後，美國石油業一蹶不振，經過足足30年努力，本土產油量才回到1985年的水平。
沙特現在明顯是重施故技。由於頁岩氣資本性開支大、負債又高，油價跌破持平點就不單是賺蝕的問題，而是能否持續經營的問題，既要面對償債壓力，新融資渠道亦肯定消失，而油價愈低愈增產的動力，隨時較俄羅斯更大，事關債主臨門，身不由己。在當前局面下，油價跌穿40美元甚至30美元亦不是什麼難事，對金融市場帶來的風險，一是俄羅斯為首的產油國會否違約，另一是頁岩氣行業崩盤，涉及的高息債違約會否帶來市場震盪，而暫時市場對這兩項風險頗為淡定。
內地拒調低用油價 中國禍福難料
油價下跌，淨入口國理應最受惠，中國定必是大贏家。但理想與現實往往有出入。油價直線下跌，但中國下調油價時卻多次以調高稅率來抵銷，表面看是要對抗通脹下行壓力，但更核心的原因，可能是中國的入口原油成本昂貴，以加稅來補貼3大油企。中國原油進口，不少以長期供應協議和貸款換石油的方式進行，前者包括俄羅斯，去年11月進口價便達到每桶90美元，在這個成本基礎上，若國內批發價和零售價卻跟隨國際油價下跌，中石油肯定會重傷，因此只好由消費者來埋單。但這又
沙特重施故伎 欲殺退頁岩氣
油價跌破每桶45美元，走勢完全是插水式下跌，當分析還在計算頁岩氣和不同產油區的成本，油價卻根本全不理會成本因素。沙特現在是以本傷人，憑藉其超低生產成本、巨額財政盈餘和儲備，犧牲短期利益來不計成本壓低油價，直至頁岩氣生產商徹底退出市場為止。
80年代初油價高企，大量資本到美國開發包括頁岩氣在內的石油資源，產量大增，就算是油組國家亦在高油價吸引下，全不理會產量配額。在屢勸無效後，沙特最終全力增產，一舉將油價從1985年11月的32美元，到1986年3月已壓至10美元，不足半年跌幅已達70%。自此以後，美國石油業一蹶不振，經過足足30年努力，本土產油量才回到1985年的水平。
沙特現在明顯是重施故技。由於頁岩氣資本性開支大、負債又高，油價跌破持平點就不單是賺蝕的問題，而是能否持續經營的問題，既要面對償債壓力，新融資渠道亦肯定消失，而油價愈低愈增產的動力，隨時較俄羅斯更大，事關債主臨門，身不由己。在當前局面下，油價跌穿40美元甚至30美元亦不是什麼難事，對金融市場帶來的風險，一是俄羅斯為首的產油國會否違約，另一是頁岩氣行業崩盤，涉及的高息債違約會否帶來市場震盪，而暫時市場對這兩項風險頗為淡定。
內地拒調低用油價 中國禍福難料
油價下跌，淨入口國理應最受惠，中國定必是大贏家。但理想與現實往往有出入。油價直線下跌，但中國下調油價時卻多次以調高稅率來抵銷，表面看是要對抗通脹下行壓力，但更核心的原因，可能是中國的入口原油成本昂貴，以加稅來補貼3大油企。中國原油進口，不少以長期供應協議和貸款換石油的方式進行，前者包括俄羅斯，去年11月進口價便達到每桶90美元，在這個成本基礎上，若國內批發價和零售價卻跟隨國際油價下跌，中石油肯定會重傷，因此只好由消費者來埋單。但這又
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