富邦：油價低 美今年難加息

【明報專訊】近期國際油價急速下跌，導致美國通脹率走低，市場關注會否因此影響加息時間。富達國際投資富達投資方案團隊環球經濟師Anna Stupnytska表示，商品價格疲弱及美元強勢可在今年大部分時間壓制通脹，料美國下半年前不會加息。但他認為，油價走低將刺激全球消費市場，利好美國經濟復蘇，料2015年美國實質GDP增長將穩步達至3%至3.5%。


富達料美實質GDP增長逾3%

不過，富邦第一副總裁兼投資策略及研究部主管潘國光看得更淡，他指出不要低估油價下跌的影響，美國通脹將處於低水平。他認為聯儲局在今年中會改變口風，向市場發放不會加息的信號。如果聯儲局堅決在今年內加息，會是一項「政策失誤」，是逼於政治壓力。


潘國光指出，市場對美國加息預期過大，是一個危險的炸彈。另一個炸彈則在歐洲，因為本月希臘大選後，很可能脫離歐元區。而同樣在今年進行大選的西班牙，或會效法希臘，屆時歐元區將會面臨瓦解危機。因此，今年環球投資環境相當不穩定，反而人民幣成為較安全的資產，預料兌美元會在6.1至6.2之間徘徊，不會大幅波動。


Stupnytska亦看好中國，他相信中國經濟在2014年底已達到了小周期的谷底。「中國經濟正從依賴出口與投資的舊路轉向消費驅動的新模式，未來幾年投資者應關注汽車等各類耐用消費品，而隨着收入水平的不斷提升，消費需求將會轉向教育、醫療、旅遊等服務領域。」他認為，加快基建工程應有助推動今年上半年中國經濟增長，料全年GDP增速為7%。