新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】港股跌235點，收報23,485點，成交金額1147億元。油價崩盤式跌破每桶50美元，執筆時再下瀉至48美元水平，環球股市爆發小股災，亞太區除A股以外全跌，恒指全靠騰訊（0700）單天保至尊為大市貢獻110點漲幅，才限制跌幅在1%以內。金融市場的氣氛頗為緊張，這主要緣於油價有點莫名其妙地崩盤，而歷史上每次油價暴瀉，最終定必爆發危機。筆者認為希臘政局問題不大，新興市場正在受壓，但除了俄羅斯外，違約掉期價差也未見異動，股市會在不明朗因素下調整，但出現股災機會仍然很低。
歐美股市急挫，避險情緒升溫，這體現在日圓轉強、金價上升以及債息受壓。希臘政局存在變數以及油價崩盤是當前兩大較實質的利淡因素。希臘反對黨激進左翼聯盟領袖Alexis Tsipras已表明無意退出歐盟，改為要求歐元區予以債務豁免，並承諾削減希臘為獲得上述援助而採取的許多緊縮和改革措施，淡化其退歐立場，以免在選舉流失支持票。就算最終勝出又反悔，其實希臘對於歐元區周邊國家已沒有影響力，政局或變天醞釀多時，但各國債息均維持在低水平，左翼聯盟並無多少談判籌碼，再加上歐洲央行定必包底，歐元區局勢只會有驚無險。
希臘影響力小 歐元區料有驚無險
油價崩盤則比較棘手。上月油價跌至60美元以下時，大量資金建立長倉博反彈，其間亦曾偶有急升，但多數只是彈散。當油價腰斬後、大量資金入市博反彈卻依然無功而回，從炒賣角度看肯定遠未見底，只是大家都找不到確切的原因，周一晚急挫又引發止蝕，市場一片恐慌。
油價受壓，初時的原因多為沙特向美國頁岩氣宣戰，以價格戰來保衛市佔率。但局勢一路發展卻變成供需皆出事，低油價嚴重打擊產油國財政狀况，為彌補損失便要增產，伊拉克產量為1980年以來最多，俄羅斯亦創前蘇聯解體後新高。供應增長又壓低油價，反過來要出口更多，惡性循環自我強化。伴隨着供應增長，卻是包括美國在內的全球12月PMI同時遠遜預期，局面令油價短期很難找到支持。
增產彌補油價跌 成惡性循環
避險情緒高漲，新興市場貨幣亦頗弱，理應受惠油價下跌的印度，SENSEX指數亦大跌逾3%，一時間有點要錢不要貨的味道。但要由全球跌市演變為大型調整甚或股災，前提是信貸市場變得緊張，但現時除了俄羅斯5年期CDS價差升至接近上周高位外，其他新興市場未見異動，現階段是貨幣隨市場供需而貶值的自我調整，暫不會對金融市場構成衝擊。
券商唱好騰訊 先炒上等業績收成
昨日騰訊（0700）逆市大升5.7%，站上120元。多家券商上調目標價，當中摩通由中性調升至增持，目標價160元，理據是作為互聯網社交平台，騰訊在廣告服務幾乎尚未開發，而廣告則佔Facebook約92%的收入，有巨大增長空間，料佔比由11%到2017年見25%。筆者認為這個投資主題吸引，但騰訊在植入廣告上一直小心翼翼，以免令用戶感到煩擾，2015年進度會否加快相當關鍵。當然，騰訊在2013年大升時，就是炒作手機化，2014年收成時股價反而在高位區間波動，現在券商齊齊唱好，不排除會先炒上後再等收成。
[江宗仁 還看今朝]
歐美股市急挫，避險情緒升溫，這體現在日圓轉強、金價上升以及債息受壓。希臘政局存在變數以及油價崩盤是當前兩大較實質的利淡因素。希臘反對黨激進左翼聯盟領袖Alexis Tsipras已表明無意退出歐盟，改為要求歐元區予以債務豁免，並承諾削減希臘為獲得上述援助而採取的許多緊縮和改革措施，淡化其退歐立場，以免在選舉流失支持票。就算最終勝出又反悔，其實希臘對於歐元區周邊國家已沒有影響力，政局或變天醞釀多時，但各國債息均維持在低水平，左翼聯盟並無多少談判籌碼，再加上歐洲央行定必包底，歐元區局勢只會有驚無險。
希臘影響力小 歐元區料有驚無險
油價崩盤則比較棘手。上月油價跌至60美元以下時，大量資金建立長倉博反彈，其間亦曾偶有急升，但多數只是彈散。當油價腰斬後、大量資金入市博反彈卻依然無功而回，從炒賣角度看肯定遠未見底，只是大家都找不到確切的原因，周一晚急挫又引發止蝕，市場一片恐慌。
油價受壓，初時的原因多為沙特向美國頁岩氣宣戰，以價格戰來保衛市佔率。但局勢一路發展卻變成供需皆出事，低油價嚴重打擊產油國財政狀况，為彌補損失便要增產，伊拉克產量為1980年以來最多，俄羅斯亦創前蘇聯解體後新高。供應增長又壓低油價，反過來要出口更多，惡性循環自我強化。伴隨着供應增長，卻是包括美國在內的全球12月PMI同時遠遜預期，局面令油價短期很難找到支持。
增產彌補油價跌 成惡性循環
避險情緒高漲，新興市場貨幣亦頗弱，理應受惠油價下跌的印度，SENSEX指數亦大跌逾3%，一時間有點要錢不要貨的味道。但要由全球跌市演變為大型調整甚或股災，前提是信貸市場變得緊張，但現時除了俄羅斯5年期CDS價差升至接近上周高位外，其他新興市場未見異動，現階段是貨幣隨市場供需而貶值的自我調整，暫不會對金融市場構成衝擊。
券商唱好騰訊 先炒上等業績收成
昨日騰訊（0700）逆市大升5.7%，站上120元。多家券商上調目標價，當中摩通由中性調升至增持，目標價160元，理據是作為互聯網社交平台，騰訊在廣告服務幾乎尚未開發，而廣告則佔Facebook約92%的收入，有巨大增長空間，料佔比由11%到2017年見25%。筆者認為這個投資主題吸引，但騰訊在植入廣告上一直小心翼翼，以免令用戶感到煩擾，2015年進度會否加快相當關鍵。當然，騰訊在2013年大升時，就是炒作手機化，2014年收成時股價反而在高位區間波動，現在券商齊齊唱好，不排除會先炒上後再等收成。
[江宗仁 還看今朝]
回應 (0)
