佳兆業違約 先破後立

【明報專訊】新年第一稿，龍淵子祝各位朋友萬事如意，健健康康，投資大有斬獲！聖誕歸來，港股先下一城，恒指漲了500點，國企指數更是飈了4%。一如意料之內，一來大陸人民銀行變相減存款準備金率，二來，港股補漲。銀行股、保險股領跑，連南北車也復牌湊熱鬧。元旦後，星期五港股再下一城，這次輪到內房股狂飈，普遍8%，保利香港（0119）更是升19%。


看官們不知記不記得龍淵子節前好不氣餒，一直強調港股一定會補漲。這是毫無疑問的！A股已經不是孤立的市場，港股更有滬港通，一半海水，一半火焰是不可能的。而且領跑的還是銀行、保險和內房股。龍淵子很討厭內銀公司，這行業基本是中國政府養的吸血鬼，吸所有行業的血，特別是普通老百姓和民企的血。所以個人道德偏好，寧願保險股和內房股。本欄一直強烈推薦平安保險（2318）和融創地產（1918）。


內房升勢剛起可追

龍淵子討厭內銀股，可對於內房股倒沒有。大家恨內地地產商，以為他們是吸血鬼，可事實上內房地產商基本只是幫地方政府和銀行打工，本身也是弱勢群體，在政府和銀行面前什麽都不是。


上星期五內房股升勢剛起，投資者可以追入好股票如華潤置地（1109）、萬達（3699）、萬科（2202）、保利香港、融創，內房未來半年前景簡單明瞭，風險很低。


有些朋友可能會說現在中國地產市場整體還在調整中，內房地產商銷售高增長難以維持；第二，庫存山大，未來壓力很大；第三，內房財務很久，遲早死！對於這幾個擔心，有一定道理，可又太簡單幼稚！第一，內房股表現根本不是銷售高低問題，亞洲第一市值地產商新地（0016）每年銷售300億港元，跟內地前十地產商平均的25%都沒有，市值就高平均6倍。更重要是投資者覺得內房地產商經營模式可不可以持續。這比銷售重要得多。


第二庫存，很無聊，很多人以為內地到處供應過剩，可事實上內地一線城市是供應不足，二線城市供應有過剩，但在改善中，當然三、四線城市確實完蛋。中國太大，你簡單一句中國房市崩潰，就幼稚兼無聊了。第三，內房整體財務是緊，可龍頭可不是，萬科緊嗎？中海（0688）、華潤緊嗎？况且你每天盯着內房什麽時候倒閉，那問問，2008年、2011年和這次，哪家大地產商倒了？有嗎？龍淵子也在等待，可這群人如野草般堅韌，無奈了!


展望2015年上半年，內房風險很低，銷售在一、二線城市反彈力度很強，上半年上市地產商同比銷售漲個15%不難。銷售有保證，政策面又利好，加上減息，減存款準備金率等利好，上半年形勢很明朗，不搞搞內房對不起自己。


小心粵地產商陷無妄之災

上半年，內房股搞歸搞，廣東的內房民企就要小心點，2014市場中了幾炮！雅居樂（3383）和佳兆業（1638）！很悲慘，無妄之災，尤其是佳兆業，被深圳政府惡搞！封了他們深圳所有專案，斷了半臂。情勢急速惡化，賣股給生命人壽、換主席、管理層跳船，最新是賣專案和匯豐銀行4億港元貸款違約。要破產嗎？深圳政府收回所有深圳專案嗎？


龍淵子不喜歡落井下石，覺得公司大股東郭先生是碰到大麻煩了，看來深圳政府瞄上他了，他不回深圳是不會放過他的，深圳官場最近大地震，連副市長也被幹掉，聽說還有更大的魚。所以，估計郭氏以後很難再搞地產了，特別是深圳，無妄之災呀！恐怖，在中國，最好還是離共產黨有點距離，安全點！


可佳兆業的命運卻沒那麽慘！倒閉，不會的，為何要倒閉，就匯豐4億元違約嗎？4億港元，隨便一塊地，一部分錢在海外交割，就搞定了，至於違約嗎？很明顯違約是故意的。


佳兆業仍有價值 不會倒下

龍淵子最近看了一下，佳兆業上海、南京、廣州、長沙的地都還可以，招拍掛拿的，可以轉讓，地方政府也會配合，很容易賣的！最近的行為明顯故意的，生命人壽的人全掌控了這家公司。明顯想震倉，先破後立，搞完以後，再引個國企股東進來。現在佳兆業海外債的總規模大20億美元，市值才10億美元，感覺現在在屠殺債主，撈一把！很多人想得有點直接，深圳政府會沒收佳兆業的地。拜託，招拍掛的地喔！你收就收呀？第二也最重要，這種事不外乎利益轉移，直接沒收自己沒好處的，所以還是會找人收了吧！佳兆業深圳300萬平米好地，還是很值錢的！要賣太容易了！


[龍淵子 清源茶舍]