人幣全年跌2.5% 匯改後首見

【明報專訊】人民幣兌美元匯率告別自2010年匯改重啟以來連續4年單邊升值的局面，2014年全年累計跌2.5%，首次錄得年度貶值。而分析普遍預期，在美元持續強勢之下，2015年人民幣仍將繼續有小幅貶值壓力，但難出現單邊貶值趨勢，全年會維持雙向波動走向。


今年料續雙向波動

若說2014年最令市場跌眼鏡的經濟預測，人民幣匯率肯定名列前矛，2013年末，當時人民幣匯率持續升值至6.0543，市場一度預期2014年會出現「破六算」之局，但實際上踏入2014年不久，人民幣突然轉向，從1月開始明顯貶值至6月初才重拾升勢，惟11月中旬開始，允其是人行宣佈減息之後，人民幣匯率再度向下發展，全年呈「N」形走勢，波動之大明顯較過去數年顯著。以昨日人民幣即期收市價6.2055計算，全年貶值2.5%，4年來的單邊升值趨勢宣告結束。


而對於2015年人民幣匯率走向，普遍券行預料會向貶值靠攏，其中以瑞銀預計年底貶值至6.35最為悲觀，該行指，考慮到中國經濟增速放緩，而美元進一步走強，預計人民幣兌美元將小幅貶值最多3%至6.35，但這段期間仍可能出現階段性升值，且雙向波動增大。


人行：進一步推動利率市場化

花旗大中華區首席經濟學家沈明高及瑞穗首席經濟學家沈建光也認為，從經濟基本面看，美元強勢及內地增長動力疲軟，人民幣升值空間幾乎沒有，預計到明年底時微跌至6.2至6.25水平。摩根大通首席中國經濟學家朱海斌則稱，美元升值是2015年人民幣面臨的主要挑戰，由於預期美元將對其他主要貨幣升值，就算人民幣兌美元基本穩定，從實際有效匯率來看人民幣仍然會被推高，惡化外貿條件，所以適當令人民幣貶值，有利於緩解這種矛盾。


另一方面，人行貨幣政策委員會昨日於季度例會後表示，會密切關注國際國內經濟金融最新動向和國際資本流動的變化，未來會進一步推進利率市場化和人幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率穩定在合理均衡水平。