退休金投資 星澳政府也頭痛

【明報專訊】投資市場是沒有免費午餐，無論在香港或是外國，政府的退休金制度即使是公共福利事務，由於設立及管理基金的都是金融界人士，因此都奉行「一分錢一分貨」的金科玉律。如何發展低收費而又有合理回報的退休金基金，似乎不只是香港政府獨有的難題。


澳MySuper收費不設上限

以澳洲為例，該國今年起推出「我的退休金」計劃（MySuper），要求業界推出低收費的預設基金，原理與現時香港擬推出的核心基金一樣，但澳洲沒有設定收費上限。


收費高 平均回報升逾一成

因此，據澳洲媒體早前報道，儘管MySuper產品以低收費作宣傳，但收費並不低，一個平衡型MySuper基金的平均收費為1.06%，部分更高達2.6％。然而基金回報在近一年平均上升超過一成，主要原因是當地並不熱中發行追蹤指數基金，即使是退休金，產品主要都是主動式基金。


新加坡保證回報偏低

作為香港的主要競爭對手，新加坡的公積金收費較低，但常常被批評回報偏低。今年新加坡公積金局把基金開支比率調低，最低風險的基金組別從0.65％減至0.35％。然而，政府雖有2.5％的保證回報，根據當地一項大學調查指出，過去10年只有18％成員能通過公積金賺取高於2.5％保證回報的成員。